力合科创(002243):Q2业绩延续高增,看好科创服务业务发展-2023年半年报点评

Q2净利延续高增,净利率提升。1)Q1/2营收增速分别19.7/-14.3％,归母净利增速分别44/117％,扣非增速分别72/59％;2)H1毛利率23.5％/-2.1pct,主要因科创服务毛利率下降(31.1％/-10.3pct);净利率21.2％/+12.1pct,扣非净利率7.91％/+2.94pct;3)H1费用率29.1％+3.43pct,其中销售费用率4.73％/+0.51pct、管理费用率11.81％/-0.06pct、研发费用率6.1％/+0.78pct、财务费用率6.46％/+2.21pct;4)经营净现金流-0.57亿元/+74％。

   加速推进科技成果转化。1)H1科创服务营收2.86亿元/-13.3％占比25.5％,战略新兴产业8.16亿元/+4.72％占比72.5％、其中数字产业营收+202％;

   2)有序推动基地建设,围绕"一城一产业"布局,截至H1末在全国科技创新资源富集的核心区域拥有科技创新基地共38个,其中国家级孵化器和众创空间累计11处;3)投资孵化布局前端,进一步聚焦科技成果转化,H1收益达3.06亿元创历史新高。

   战略新兴产业取得积极进展。1)丽星科技积极推进国内市场、加速推动升级转型,为巨子生物/华熙生物/敷尔佳等优质民族品牌商提供包装整体解决方案;2)数云科际H1中标/签约多个重大项目,市区级建筑数字模型质检发展较迅速,深圳11个行政/功能区已覆盖服务6个。

   风险提示:项目进度及效果不达预期,投资孵化失败及项目退出风险等