徕木股份(603633):消费电子短期承压,汽车业务快速发展-2023年中报业绩点评

业绩略低于预期,汽车业务稳健增长。23H1公司实现营业收入4.90亿元,同比+20.98％,归母净利润0.42亿元,同比+19.49％;23Q2公司实现营业收入2.57亿元,同比+27.67％,归母净利润0.22亿元,同比+8.77％。主营产品看,公司23H1汽车类产品营收3.75亿元,同比+33.25％,占比达到了76.44％;手机类产品营收0.83亿元,同比-10.62％。23H1汽车业务成为公司主要成长动能,随着下半年消费电子需求恢复,公司业绩有望加速增长。

   消费电子回暖打开空间,汽车业务加速增长。汽车电子领域,公司已经供货法雷奥、科世达、比亚迪、宁德时代等国内外知名厂商,产品已经用于特斯拉、小鹏、蔚来等,产品覆盖整车、ADAS、智能网联、5G通讯等,将持续受益于汽车智能化、电动化的发展。消费电子方面,公司已经实现对国际主要手机生产企业供货,随着消费电子需求的复苏,公司有望加快增长步伐。

   催化剂。消费电子市场回暖;汽车智能化、电动化加速发展。

   风险提示。市场竞争加剧;技术创新、研发速度缓慢。