多氟多(002407):业绩符合预期,新材料与电池双驱动-2023年半年度报告点评

业绩符合预期:公司2023H1实现营业收入52.62亿元,同比下降12.7％,归母净利润2.68亿元,同比下降80.9％。2023Q2实现营业收入27.93亿元,同比下降17.2％,环比增长13.0％,归母净利润1.59亿元,同比下降76.4％,环比增长44.5％。

   短期业绩承压,Q2盈利环比改善。2023H1由于行业需求偏弱,公司稼动率较低,对业绩造成拖累,叠加六氟磷酸锂产品大幅跌价,公司盈利能力受到较大冲击。Q2需求有所好转,公司产能利用率提升,带动毛利率上行2.88pcts。新型锂盐LiFSI方面,公司目前已具备千吨级产能,新建1万吨项目一期已经开工。此外六氟磷酸钠已商业化量产,具备千吨级产能,公司在电解液溶质环节保持领先优势。

   公司电池业务逐步走上正轨。公司产品覆盖全面,包括大储及工商业储能市场、动力电池市场以及移动电源、户储、通信储及换电市场。

   公司成功切入钠电赛道,正极、负极、电解液等材料可实现部分自供,随着钠离子电池产业化的推进,公司有望打造新的增长点。目前公司已有电池产能8.5GWh,有望实现电池与材料业务共同成长。

   风险提示:需求不及预期,原材料价格大幅波动。