云路股份(688190):Q2创单季度最佳业绩,新成长曲线不断成熟-2023年中报点评

风险因素:电网投资不及预期;非晶变压器取代硅钢变压器不及预期;电子磁

  性元器件下游行业需求不及预期;竞争加剧风险;原材料价格波动风险。

   盈利预测、估值与评级:考虑到下游需求景气和原材料降价,我们上调公司

  2023-2025年归母净利润预测至339/4.38/538亿元(原预测为3.1714.19/5.10

  亿元),对应2023-2025年EPS预测为2.82/3.65/4.48元。参考公司历史估值

  水平(上市以来PE(TTM)平均值为41倍),给予公司2023年34倍PE(对

  应10％估值分位),对应目标价96元,维持"买入"评级。