大连圣亚(600593):23H1扭亏为盈,关注新项目建设及IP业务探索

事件:大连圣亚发布2023H1半年度报告。公司23H1实现营业收入1.82亿元,相比上年同期0.48亿元增加281.63％;归母净利润0.19亿元,相比上年同期-0.68亿元增长0.87亿元,实现扭亏为盈。

   上半年公司产品服务提质升级,客流稳步修复,哈尔滨场馆强化自身品牌知名度。2023年上半年哈尔滨极地公园创新推出冰川秀及全国首创的企鹅表演,全面优化升级原有五大主题表演,实现五大场馆、七大主题秀;哈尔滨极地公园北极熊酒店作为全国首家北极熊主题特色酒店,今年上半年成为携程口碑榜2022哈尔滨亲子乐园酒店榜第一名。同时,公司优化渠道布局,完善覆盖B端C端、线上线下相结合的多渠道营销网络,通过广告宣传、合作推广、公关活动、数字营销、口碑营销等营销模式提高品牌知名度,2023年上半年哈尔滨极地公园位于抖音平台同城动植物园人气榜、热销榜、收藏榜第一名。

   公司探索"IP+文旅"战略,有望打造全新业绩增长点。公司与全球知名IP小黄人开展授权合作,举办"神偷奶爸大视界"特展,大连景区旅游产品体系由"四馆一塔"升级为"四馆一塔一展",该展于2023年8月在大连地标性景点星海广场开业,借助小黄人IP自身流量吸附力,有望撬动公司获得增量业绩。此外,公司原有IP"豹豹团"、"豹豹家族"首次亮相LICENSINGEXPO2023全球IP授权展(上海站),面向全球展示公司IP形象,强化品牌知名度和影响力。后续公司有望继续探索与知名IP合作,融合"IP+文旅"发展。

   公司积极推动异地营口、镇江、淳安项目建设,积蓄新项目增量。2023年上半年,公司加快营口圣亚海岸城项目建设进度,推进项目尽早落成运营;

   公司管理层同镇江项目相关方始终保持密切联系和沟通,积极商讨复工复产方案,推动复工续建事项取得了阶段性进展;同时公司管理层积极研讨、沟通、协商淳安项目盘活事宜,研究对策措施,全力维护上市公司资产权益。

   投资建议:预计公司23-25年实现营收5.23/6.84/8.06亿元,归母净利润1.19/1.59/1.89亿元,对应PE为17.4/13.1/11.0X,给予"增持"评级。

   风险提示:极端气候影响客流;在建项目进展不及预期;行业竞争加剧。