久远银海(002777):收入平稳增长,医保数据要素成长前景光明-公司信息更新报告

政策持续催化维持"买入"评级公司是国内医疗信息化和数字政务领军企业,医保数据要素有望打开成长空间我们维持原有盈利预测,预计20232025年归母净利润为2.55、3.15、3.91亿元EPS为0.62、0.77、0.96元/股,当前股价对应PE为52.4、42.4、34.1倍。维持"买入"评级。

   事件:公司发布2023年中报2023年上半年,公司实现营业收入5.19亿元,同比增长实现归母净利润0.85亿元,同比增长5.10％;实现扣非归母净利润0.76亿元,同比增长5.04％。

   单二季度,公司实现营业收入3.31亿元,同比增长实现归母净利润0.68亿元,同比增长4.83％。

   收入平稳增长,费控成效显著公司收入增长主要得益于智慧城市与数字政务行业收入快速增长,上半年智慧城市与数字政务行业实现营业收入2.60亿元,同比增长其中数字政务行业软件和运维服务收入增长较大,主要是西南、东北、华南、华中地区的业务拓展增长;医疗医保行业实现营业收入2.32亿元,同比增长4.01％。上半年公司期间费率显著下降,销售费用率同比下降2.76个百分点至12.74％,管理费用率同比下降2.34个百分点至10.97％,研发费用率同比下降0.54个百分点至9.58％。

   数据能力首批上架广州数交所,医保数据要素成长前景光明公司积极开展医保数据要素的资产化、产品化、服务化创新,公司"医院疾病诊疗路径知识库、医疗费用分析系统"成为首批上架广州数据交易所的数据能力。

   根据2023年中报,公司医疗健康行业市场已覆盖全国20个省份和2800多家医院,积累深厚先发优势,未来伴随公司持续拓展数据要素场景服务,加快推进公共数据开发利用,有望乘数据要素政策东风加速成长。

   风险提示:政策落地不及预期;市场竞争加剧;公司技术研发不及预期风险。