诚益通(300430):"生物智造+康复"横纵布局,Q2业绩符合预期-2023年上半年业绩报告

事件:公司发布2023年上半年业绩报告,公司实现营业收入6.49亿(+45.24％);归母净利润7427.03万元(+43.88％);扣非归母净利润7218.91万元(+50.20％)。

   上半年业绩表现亮眼,单Q2季度环比增长大超预期。公司单Q2归母净利润5191.80万元(季度环比增长136.66％,同比增长53.18％),扣非归母净利润5025.09万元(季度环比增长129.06％,同比增长64.23％)。两大主营业务均稳步提升。

   公司聚焦医药生物智能制造领域,利好持续催化下有望御风而行。公司医药生物智能制造板块营收5.12亿元(+53％);归母净利润4217.12万元(+40％)。持续以优势业务生物发酵领域为基础,大力拓展化学合成、中药及植物提取、药品制剂、智能包装领域业务,研发赋能产品创新,已建立了较为完善的"智能设备、自动化控制设备、工业软件"三级产品体系。医药工业创新驱动转型等,"制造水平系统提升"具体目标位列其中。公司医药生物智能制造研发与生产将迎来数字化升级,预计随着技术迭代,诚益通将不断降本增效,实现业绩增厚。

   康复医疗设备领域聚焦基层医疗市场,出海业务有望持续,未来动能强劲。公司康复医疗设备领域实现营收1.37亿元(+22％),归母净利润3209.91万元(+50％)。公司旗下康复器械子公司龙之杰坚持优化创新,核心发力下游基层医疗市场,乡村事业部业务覆盖10个省市,产品已进入国内5000余家医疗机构,远销全球30多个国家,远销全球30多个国家,多款产品获得CE和FDA认证。未来将继续针对北美、欧洲等传统优势领域加大经销商开拓力度,积极部署"一带一路"国家地区,进一步打开国际市场成长空间。

   盈利预测:考虑公司未来医药智能智造业务稳健,康复设备基层医疗与海外放量可期,预计2023-2025年公司营业收入分别为13.50/17.10/20.93亿元,归母净利润分别为1.78/2.35/3.06亿元,EPS分别为0.65/0.86/1.12元;对应PE分别为22.64/17.13/13.13倍,给予"增持"评级。

   风险提示:产品研发及推广不及预期,市场竞争加剧,政策性风险等。