苏农银行(603323):营收利润基本稳定,资产质量继续改善-2023年中报点评

营收利润基本稳定。Q2单季营收增速为-0.2％,环比小幅下降1.6pc,其中:①主要的拖累因素在于利息净收入,净息差同比降幅略有扩大;②主要的支撑因素在于其他非息净收入,Q2单季同比增速为16.7％。Q2单季净利润增速为14.9％,环比小幅下降1.1pc。

   净息差有所承压。2023上半年净息差为1.89％,较2022年下降25bp。

   一方面,苏农银行在苏州城区快速扩张,2023上半年苏州地区(不含吴江)的营收增速高达22.0％,对业绩的贡献突出。但拆解量价来看,贷款同比增速高达38％,明显高于营收增速,可以推测定价在激烈竞争中有所承压。另一方面,农商行本身的中小客群需求复苏较慢,也导致贷款尤其是零售贷款定价下滑较多。

   资产质量继续改善。不良率环比下降2bp至0.92％,关注率环比下降13bp至1.23％,逾期率、不良生成率也均较年初有所下降,显示资产质量仍处于持续改善通道中。拨备覆盖率环比提升9pc至453％,是自2020年二季度以来连续13个季度提升。

   风险提示:本地竞争压力高于预期;中小客户需求复苏不及预期。