久远银海(002777):营收实现较快增长,赋能医保数据要素-2023年半年度报告点评

事件:

   公司于2023年8月27日发布《2023年半年度报告》。

   点评:

   营业收入实现较快增长,业务地域持续扩展

   2023年上半年,公司实现营业收入5.19亿元,同比增长22.70％2.70％;实现归母净利润0.85亿元,同比增长5。其中,医疗医保业务收入2.32亿元,同比增长401％;智慧城市与数字政务业务收入2.60亿元,同比增长47.88％。按产品分,软件业务收入3.02亿元,同比增长24.33％4.33％;运维服务业务收入1.75亿元,同比增长24.77％。公司上半年收入增长主要得益于智慧城市与数字政务行业收入增长,其中数字政务行业软件和运维服务收入增长较大,主要是西南、东北、华南、华中地区的业务拓展增长。

   深耕医疗医保业务,赋能医保数据要素

   2023年上半年,公司全力支撑全国23个省份医保信息平台运维工作,确保平台稳定、高效运行。围绕国家医保"两结合三赋能"、"三电子两支付"政策要求,以医保数据要素和医保便民服务为核心,在全国100多个城市,20多万家医保两定机构,持续深耕医保市场,创新医保服务。公司积极开展医保数据专区建设,助力医保用户全面开展数据治理和数据服务。积极开展医保数据要素的资产化、产品化、服务化创新,赋能医保管理、医保改革、医保服务,公司"医院疾病诊疗路径知识库、医疗费用分析系统"作为首批上架广州数据交易所的数据能力,让数据要素价值化成为助推"数实融合"新动能。

   持续加大研发投入,人工智能产品落地

   2023年上半年公司持续加大技术研发投入力度,研发投入总额达1.22亿元,同比增长9。在人工智能方面,公司"见智人工智能行业应用平台"致力于人工智能能力在医疗健康和智慧城市领域的应用场景落地。目前已在机器视觉、自然语言等领域具备底层技术研发能力,在人脸识别、OCR、影像识别、视频理解、自然语言处理、知识图谱等方面完成了AI技术研发和应用,并通过与三甲医院的合作,孵化出医学影像识别、临床辅助决策、智能医嘱管理等临床领域的AI产品。在云计算方面,公司"银海云平台",为用户提供了从IaaS、PaaS到SaaS的一套完整的解决方案及相关云平台产品,为客户提供安全,敏捷的私有云环境,帮助客户实现云计算,云原生能力建设的目标。

   盈利预测与投资建议

   公司聚焦医疗医保、数字政务、智慧城市三大战略方向,助力健康中国行动和数字中国建设,未来成长空间广阔。预测公司20232025年的营业收入为15.98、19.13、22.70亿元,归母净利润为2.51、3.14、3.85亿元,EPS为0.62、0.77、0.94元股,对应PE为49.71、39.81、32.44倍。

   考虑到行业的景气度和公司未来的持续成长性,维持"买入"评级。

   风险提示

   市场风险技术风险经营成本上涨的风险运维服务收费标准下降的风险行业政策变化的风险快速发展带来的管理风险人力资源风险。