力盛体育(002858):业绩表现亮眼,双轮驱动稳健-2023年中报点评

公司发布2023年中报。2023H1公司实现营收1.82亿元,同比增长135.5％35.5％;实现净利润3120万元,同比增长185.6％85.6％;实现归母净利润1203万元,同比增长131.1％。其中2023Q2单季度实现营收0.89亿元,同比增长285.4％85.4％;实现净利润490万元,同比增长120.3％20.3％;实现归母净利润177万元,同比增长107.6％。

   传统赛车业务宏观环境改善,业务恢复正轨。公司深耕行业多年,已形成汽车运动领域全产业链的布局,报告期内核心赛车业务场馆经营、赛事经营、俱乐部经营分部分别实现营收0.42/1.10/0.09亿元,同比增速92.8％192.5％/112.7％。汽车运动基本均为线下活动,此前疫情对公司业务开展影响较大。随2022年末防控政策转向以来公司业务逐步恢复,消费者线下场景需求旺盛,报告期内公司业绩表现亮眼。

   数字体育业务围绕全民健身拓展线上场景,打造新增长极。

   2021年公司发展战略升级,全面布局全民健身及体育教育两大赛道。

   报告期内,全民健身方面,公司参股公司悦动天下明星产品"悦动圈"平台矩阵DAU约178万,运动银行服务入驻企业超过千余家;体育教育方面,课外体育平台服务超过千家学校,体育中考测评系统已服务岳阳等多个地区,并在深圳等重点城市落实试点。同时,公司持续推动数字体育赛事IP建设,已成为全民智慧社区AI健身大会与环青海湖国际公路自行车赛线上赛的独家运营方。2023H1,数字体育板块实现营收733万元,已超过2022年全年收入123万元。

   积极拥抱技术革新,重点布局AIGC+VR。公司明星APP"悦动圈AI动作、姿态识别等技术已广泛应用于多个场景,被深圳市人工智能产业协会评委AI运动时代的开启者。报告期内,公司进一步加大AIGC技术研发力度,行业端,公司与百度网讯达成战略合作,共同致力于生成体育训练大模型、AI健身等方向;人才端,公司投资设立子公司上海盛硅,组建核心技术团队,构筑公司数字体育业务人才竞争壁垒;

   技术端,公司将基于原有"VR沉浸式观赛产品"",持续耕耘新兴内容、服务、产品,满足用户的新式消费需求。

   【投资建议】报告期内,公司传统赛车业务稳步恢复,数字体育业务表现亮眼,双轮驱动格局凸显。我们维持此前对公司的盈利预测,预计20232025年公司分别实现营业收入4.827.10/10.57亿元,实现归母净利润0.731.13/1.78亿元,EPS分别为0.45/0.70/1.10元每股,对应PE为3925/16倍,维持买入评级。

   【风险提示】数字业务开展不及预期

   季节性波动风险