航材股份(688563):引领航空材料发展,航材院产业平台扬帆起航-投资价值分析报告

I风险因素:原材料供应波动的风险;军审定价的风险;客户集中度较高的风险;

  技术不能保持领先性的风险;产品质量不达标的风险;市场竞争加剧的风险;

  内控能力不足的风险;海外收入下降的风险;关联交易占比较高的风险;募投

  项目不及预期的风险。

   盈利预测、估值与评级:作为国内航空材料龙头,航材股份核心受益于航空武

  器装备放量;公司积淀深厚且具备较强技术实力,稀缺性较强、产业地位优异;

  同时公司积极加大研发投入夯实核心竞争力,募投项目和资产注入计划预计将

  助力公司长期发展。我们预计公司2023/24/25年归母净利润分别为5.6/7.2/9.3

  亿元,对应EPS预测为1.25/1.60/2.08元,当前股价对应PE分别47/37/29x.

  首次覆盖,看好公司未来综合竞争力提升和业绩快速增长。