赛腾股份(603283):存货及合同负债维持高位,看好下半年业绩释放-2023年中报点评

风险因素:市场竞争格局恶化风险;公司核心技术技术人员流失风险;公司客

  户集中度较高风险;公司消费电子终端出货量不及预期、半导体、新能源业务

  发展不及预期风险;汇率波动的风险。

   盈利预测、估值与评级:公司是国内头部3C自动化设备厂商,深耕消费电子行

  业二十余载,深度绑定A客户及其产业链,外延布局半导体及新能源领域。我

  们看好公司深度参与并受益A客户在手机、MR、耳机端的创新,持续拓宽产品

  品类,进一步打开成长空间。我们维持公司2023-2025年营收预测42/59/69亿

  元,归母净利润预测4.46/6.46/7.53亿元,对应EPS预测分别为2.34/3.39/3.95

  元。截至2023年8月17日,可比公司博众精工、智立方、安达智能、精测电

  子当前市值对应2023年利润的PE分别为24/30/16/71倍,平均2023EPE为

  35倍(基于Wind--致预期),我们基于审慎原则给予公司2023年30倍目标

  PE,维持目标价为70元,维持"买入"评级。