洪城环境(600461):优质运营资产,业绩稳中有增-2023年中报点评

投资建议:由于水价调整具有不确定性,维持"推荐"评级。由于水价调整进

  度低于预期,调价弹性难以在2023年报表中体现,我们下调了2023年的盈利

  预测,预计2023-2025公司的归母净利润分别为10.72亿元/12.98亿元/13.95

  亿元(前值为11.86亿元/12.98亿元/13.95亿元),同比增长13.4％/21.1％/7.5％。

  我们选取地方水务龙头重庆水务、地方燃气龙头深圳燃气和与公司业务高度相

  似的瀚蓝环境(固废、燃气。供水、污水四大板块)作为可比公司,给予公司

  2023年10倍PE,目标价9.81元,维持"推荐"评级。

   风险提示:水/气价调整不及预期、气化率提升不及预期。