芯原股份(688521):Q2,AI相关需求推动业绩改善明显

调整目标价至102.00元,维持"买入"评级

   即使AI相关需求旺盛,但考虑到消费类终端需求疲软,我们下调公司23/24/25年归母净利润预测至0.76/1.14/1.87亿元(前值:1.53/2.25/3.18亿元),对应EPS为0.15/0.23/0.37元。给予芯片定制业务/IP授权业务23年19.0/8.3亿元收入12.0x/33.9xPS,调整目标价至102.00元(前值:140.00元),维持"买入"评级。

   风险提示:研发失败的风险,国产化进程不及预期风险,宏观经济下行风险。