移为通信(300590):业绩短期承压,整体毛利率显著改善-2023年中报点评

   风险因素:物联网产业发展不及预期;两轮车业务复苏不及预期;新业务拓展

  不及预期;外汇波动风险;市场竞争加剧。

   盈利预测、估值与评级:我们看好公司两轮车业务的需求改善以及公司冷链运

  输等业务未来的发展潜力。但是由于短期内公司两轮车智能终端业务暂时需求

  趋弱,我们下调公司2023/2024年归母净利润预测至2.00/2.51亿元(原预测值

  为3.18/4.11亿元),同时新增2025年归母净利润预测3.06亿元。参考移远通

  信、广和通、鸿泉物联等物联网板块可比公司估值(现价对应2023年平均36x

  PE,基于wind一致预期),给予公司2023E30xPE,对应目标价13元,下调

  至"增持"评级。