蓝箭电子(301348):新股覆盖研究

#核心观点：

   1、蓝箭电子（301348）将于7月24日进行创业板上市询价，主营业务为半导体封装测试业务。

   2、公司2020-2022年营业收入分别为5.71亿元、7.36亿元、7.52亿元，年复合增速15.33%；归母净利润分别为1.84亿元、0.77亿元、0.71亿元，年复合增速31.10%。

   3、2023Q1公司实现营业收入1.75亿元，同比增长11.83%；归母净利润0.16亿元，同比增长33.10%。预计2023年1-6月归母净利润为3,750万元至4,000万元，同比增长4.36%至11.32%。

   4、公司是华南地区较具规模的半导体封测厂商，在分立器件封测领域竞争优势突出，2019年位列内资分立器件封测厂商第四。

   5、公司在先进封装领域有所布局，包括倒装（FC）及系统级封装（SIP）技术，领先同规模公司。

   6、与可比上市公司相比，公司营收规模未及平均水平，但销售毛利率位于同业高位区间。

  

   #盈利预测与评级：

   根据初步预测，2023年1-6月公司预计归属于母公司所有者的净利润为3,750万元至4,000万元之间，较上年同期增长4.36%至11.32%之间。

  

   #风险提示：

   已经开启询价流程的公司依旧存在因特殊原因无法上市的可能、公司内容主要基于招股书和其他公开资料内容、同行业上市公司选取存在不够准确的风险、内容数据截选可能存在解读偏差等。具体上市公司风险在正文内容中展示。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。