丽尚国潮(600738):扣非净利润高增长,大股东增持彰显信心-2023年半年度业绩预告点评

本报告导读:2023H1扣非净利润高增长,定增支持数字化升级,回购和控股股东增持彰显信心。

   投资要点:投资建议:2023H1业绩预减,预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.06、1.58、1.75亿元,EPS分别为0.10.14(-0.11)、0.21(-0.10.10)、0.23元,考虑未来两年复合增速28％及定增带来的成长性,按PEG为1.21.2,给予2024年34xPE4xPE,下调目标价至6.97元,维持增评级。

   业绩简述:公司发布2023年半年度业绩预告,预计2023H1实现归母净利润为3,300.00～4,600.00万元,同比下降79.06％～70.81％。预计扣非归母净利润为9,100.00～10,400.00万元,同比增长531.65％～621.88％。其中预计2023Q2实现归母净利润为847～2147万元,同比扭亏为盈,去年Q2亏损7232万元;预计2023Q2实现扣非归母净利润3330～4630万元,去年Q2亏损1236万元。

   业绩符合预期,2023H1扣非归母净利润高增长。1)2022H1公司专业市场管理务减租免影响当期归母净利润4,723.82万元;2)子公司兰州丽尚亚欧商业管理有限公司有效提升资产运营效率,,2023年上半出租率较同期大幅提升,本减少亏损约3,400万元。

   定增有望增强公司盈利能力,回购和控股东增持彰显公司信心。公司发布定增预案,拟向控股股东发行股份募资约7.3亿元,投向专业市场及亚欧商厦改造升级项目、数字化转型项目、智慧云仓建设项目和偿还银行贷款。5月,控股股东元明控股拟以自有资金增持0.5％0.5％-1％的公司股份。6月,拟以自有资金或筹回购公司股份。

   风险提示:新零售业务拓展不及预期;房地产减值风险。