浦东金桥(600639):利润持续释放,拿地扩张再提速-2022年报及2023年一季报点评

投资建议:2022年来,在上海地区新冠疫情冲击下,浦东金桥租赁业务收入及利润释

  放受到一定冲击,2023年来,在疫情冲击减弱,租赁业务复苏,叠加开发业务拿地、

  销售规模增长的过程下,公司经营质量及利润释放有望迎来持续性增长。

  受疫情影响开发项目影响销售及交付节奏,我们预计公司2023至2025年,公司实现

  收入60.6亿、121.3亿及133.4亿(2023-2024年前值为69.1亿及148.8亿),归母

  净利润23.3亿、24.1亿及28.4亿,(2023-2024年前值为24.9亿及28.8亿)。公司

  当前股价对应2023年业绩PE为6.5倍。鉴于公司优质的持有物业组合与积极的拿地

  扩张态度,维持"买入"评级。

   风险提示:新房价格超预期下行、房地产调控政策收紧超预期、融资环境恶化超预期、

  引用数据滞后或不及时。