旗天科技(300061):净利润扭亏为盈,新业务拓展有序-2022年报＆2023年一季报点评

公司发布2022年报及2023年一季报。2022年公司实现营业收入12.56亿元,同比增长19.09％;实现归母净利润0.52亿元,同比增长114.13％;实现扣非归母净利润0.41亿元,同比增长111.03％。2023年一季度实现营收2.27亿元,同比下降5.87％;归母净利润159.65万元,同比下降83.84％;扣非归母净利润91.41万元,同比下降89.95％。一季度业绩下滑,主要系根据公司战略和经营发展需要,引进了管理、销售等人员,管理费用和销售费用同比增加;收到的政府补助同比下降;以及子公司计提存货跌价损失所致。

   数字生活营销业务打造高净值客户标杆案例,银行卡增值营销业务精益化运营。数字生活营销板块实现营收9.52亿元,同比增长51.61％;江苏欧飞当期扣非归母净利润1.17亿元,累计完成业绩承诺的99.62％。2022年新签销售合同较去年同期增长超过100份,公司同某国有大行的高端客户服务项目落地,打造银行高净值客户深度运营的标杆案例。通过数字开放平台和SaaS平台,公司可以快速实现案例复制,大幅提升经营效能。同时,银行卡增值营销板块保持稳健运营,实现营业收入2.82亿元。随低效、亏损项目出清,2022年实现了从"规模化"向"精益化"的转型。公司通过持续优化产品类型,提升银行卡持卡人的活跃度、满意度,挖掘用户增量价值。

   凭借场景化和资源优势,创新业务加速落地,积极探索AIGC赋能空间。公司数字政务以盐城门户APP为核心,打造城市智慧商圈标杆案例,未来快速复制到其他省市地区,致力于2023年各地政务平台合作提升到新的量级。未来公司同本地商户及其他B端企业合作,盈利模式有望从TOG逐步转向TOG+TOB。数字人民币走向全面推广,公司围绕打造数字人民币"场景+支付"平台的战略目标,夯实数字人民币营销推广领域的先发优势;为银行金融创新应用提供解决方案。公司目前已经构建以大数据平台、业务中台、SaaS平台为核心的科技平台架构,公司在银行营销方案方面正在积极探索AIGC赋能空间,有望实现降本增效,保持同业中的科技领先地位。

   【投资建议】

   公司核心数字生活营销业务行业领先,新业务稳步推进,结合目前经营状况,我们调整公司2023-2024年盈利预测,新增2025年盈利预测。预计2023-2025年营业收入分别为13.65/17.06/20.88亿元,同比增速分别为8.72％/24.95％/22.43％;归母净利润分别为0.52/0.83/1.32亿元,同比增速分别为-0.09％/61.48％/58.50％;EPS分别为0.08/0.13/0.20元/股;对应PE分别为92/57/36倍。维持"增持"评级。

   【风险提示】

   宏观经济波动风险;

   新业务拓展不及预期。