梦网科技(002123):看好公司在5G富媒体的创新应用-跟踪点评

事件:4月25日,梦网科技在业绩说明会上表示,截至2022年底,AIM消息终端覆盖已超8亿台,覆盖率还在持续提升。目前跟三大运营商就AIM消息的合作正在有序推进之中,2022年末单月业务量已超亿条。

   5G富媒体消息、国际云通信等新动能增长,实现销售收入与业务规模的同步提升。22年公司实现营业收入41.57亿元,同比+30.93％,其中5G富媒体消息业务收入同比增长约180％;国际云通信业务收入同比增长约390％。上述创新类产品为公司中长期发展奠定了基础。公司营业利润较上年同期减少219.55％,主要有以下几个方面的原因:1)全资子公司深圳市梦网科技发展有限公司和深圳市梦网视讯有限公司计提商誉减值准备6.23亿元。2)公司持有的联营企业确认的投资损失、交易性金融资产公允价值变动损益以及其他非流动资产的资产减值准备合计0.75亿元。3)全资子公司云数科技对IDC数据中心固定资产计提资产减值准备0.57亿元。看好公司在5G富媒体的创新应用。1)根据工信部数据显示,截至2022年底,我国移动电话用户规模为16.83亿户,人口普及率升至每百人119.2部,显示出大众群体已经与移动网络完成深度绑定,消息服务移动互联网支撑作用不断增强,成为触达用户最好的入口之一。2)5G富媒体消息企业应用具有巨大的市场体量,有望打造全新消息分发模式。5G富媒体消息让短信收件箱升级成了一个不用下载的互联网应用,带来全新的交互方式。企业可以通过文字、语音、选项卡等富媒体方式向个人用户输出个性化服务,使手机短消息也能实现在 线购物、短视频传播、精准交互等轻型APP的能力,使得短信收件箱跃升为应用分发的战略入口。此外5G富媒体消息也将成为数字经济的新动能。

   投资建议:我们预计公司23-25年营收分别为56.24、70.15、82.25亿元,对应EPS为0.26、0.47、0.79元,维持"买入"评级。

   风险提示:5G富媒体业务进展不及预期;短信采购成本上升;下游企业议价力提升。