东软集团(600718):新订单储备较好,新方向投入稳健-22年＆23Q1点评

投资建议公司营收稳健增长,订单储备较好,创新业务有所突破。22年受外部因素影响致净利润下滑较多,但降本增效成果显著。聚焦(云+数+AI)等新方向加强技术储备,数智化服务能力保持稳健提升。在智能汽车、医疗医保及智慧城市等主赛道方向布局良好,具有一定先发优势。综合实力强,行业认可度高,未来深度受益于数字中国建设的全面推进。预计公司2023-2025年的营业收入分别为107.67亿元、124.32亿元、145.65亿元;归母净利润分别为2.58亿元、2.97亿元、4.71亿元,对应目前PE分别为53X/46X/29X,首次覆盖,给予"买入"评级。

   风险提示下游需求不及预期;技术迭代加快;市场竞争加剧。