航天信息(600271):聚焦数字政府,关注网信、智慧业务发展-事件点评

事件概述

   2022年,公司全年实现营业收入193.14

   亿元,同比减少17.87％;归母净利润10.79

   亿元,同比增加5.27％。扣非归母净利润9.49亿元,同比下降29.6％;基本每股收益0.58元,同比增长5.45％。

   分析判断:

   网信、智慧业务规模毛利双升,金税四期等影响防伪税控业务收入萎缩

   分业务看,公司四大产业中,

   (1)网信业务市场份额处于领先地位。实现收入50.64亿元,同比增长10.43％,毛利率24.84％,同比上升0.62

   pct,公司不断提升在国家信息化建设领域主力军的战略地位,业务规模及毛利均有所增长。全年咨询设计业务覆盖国家移民局、国家公安部、国家海关总署等多部委以及甘肃、四川、吉林等十几个省市,累计参与的市场建设项目投资规模超过百亿。"四位一体"信创核心能力构建完成,425

   个项目全部顺利完成终验,得到有关部门高度评价。

   (2)智慧业务持续深耕优势行业,实现收入43.32亿元,同比增长3.51％,毛利率21.53％,同比上升0.27

   pct,智慧产业发展能力有所提升。税务网络可信身份体系项目进展顺利,统一身份管理平台已在10个省份成功上线。顺利实施10个地区智慧办税大厅建设。智慧公安、智慧口岸、智慧交通等传统领域稳中有进。作为国资委指定的三家密码供应商之一,监管数据采集平台密码机已覆盖30多家央企及省国资委,加密经济产业势头良好。

   (3)企业财税服务业务实现收入41.00亿元,同比增长4.32％,毛利率45.28％,同比下降7.54

   pct,主要是财税增值业务规模下降拉低毛利率水平。全力打造爱信诺企业服务平台,超额完成518

   万户的年度推广目标。"丝路云链"平台工程入选中央网信办2022年度数字科技企业"双化"协同典型案例,且位列第一名;打造"产业链供应链分析系统",成功开辟军工企业财税领域新市场。

   (4)防伪税控业务收入萎缩。2022年防伪税控业务实现收入20.80亿元,同比下降35.01％,毛利率40.55％,同比下降10.36

   pct,主要是受国家减税降费政策实施以及金税四期影响。

   受营收下降影响费用率上升明显,加大智慧、网信业务备货采购,助力增速发展

   费用端,2022年整体费用率14.05％,同比上升1.94pct。销售/管理/财务/研发费用率为4.12％/5.37％/-0.21％/4.77％,同比变化+0.70/+0.81/-0.72/+1.15pct。公司整体费用保持绝对值基本稳定,因营收规模缩减,导致整体费率上升明显。

   资产端和现金流,公司期末现金余额略有减少,其中经营活动净现金流保持平稳,主要系减税降费政策及金税四期影响导致防伪税控业务收入萎缩;公司现金收入比稳中略胜,2022年达到1.10(2021年:1.09)。公司存货及预付款项大幅度增加,2022年期末存货达18.33亿元,同比增长48.39％,预付款项达19.17亿元,同比增长41.93％,主要系智慧、网信业务加大备货及采购。我们认为,在国家网络信息安全战略以及数字经济政策推动下,公司网信、智慧业务发展有望加速发展。