安博通(688168):网安行业快速复苏,上游龙头享受高景气

作为网安上游龙头,充分享受行业景气度的修复,全年增速有望超预期。经历了2022年的疫情阵痛,网安行业将在2023年迎来需求的全面复苏。公司身处网安行业上游环节,为B端客户提供安全网关等产品,将充分享受行业景气度修复,发展将超预期。

   行业竞争格局改善,全行业利润率有望提升。伴随着行业内少数厂商开始放弃恶性竞争战略,回归对盈利的追求,我们认为行业竞争格局正迎来边际改善,全行业厂商利润均有望快速提升。安博通经历了2022年的加大投入,2023年有望迎来收入和利润的高速增长,尤其在利润端将明显反转。

   信创大年将带来增量需求。2023年是党政信创和行业信创新周期的第一年,对于网安信创产品的采购将放量,我们认为对于推动行业景气度提升有重要作用。安博通入选安全牛2022年信创能力排名TOP10,将受益于信创带来的需求增量。

   风险提示:技术迭代升级风险,竞争加剧风险