陕天然气(002267):深耕"管输+城燃",受益天然气市场增长-公司首次覆盖报告

高分红低估值标的,凸显配置价值根据2022年半年度权益分派实施公告,公司分红总额为3.3亿元,分红率为54％。

   过去三年,公司平均分红率为64％,高于2022年半年度分红率。保守起见,我们假设公司2022下半年分红规模与上半年持平,则全年分红水平为6.6亿元,对应当前股价,股息率为8.3％,高股息率凸显配置价值。

   风险提示:天然气销量不及预期;管输价格大幅下调;城燃业务拓展不及预期;宏观经济增长不及预期。