和胜股份(002824):与宁德签订合作协议,巩固托盘龙头地位

与宁德时代签订战略合作协议,产品开发能力与供应能力获高度认可。

   公司近期发布公告,与宁德时代签订战略合作协议,双方进一步加深新能源汽车电池系统下箱体等合作,打造新能源产业零部件全生命周期合作模式,并积极探索开展海外合作和加工生产基地的建设,深化双方全球化配套合作。协议于2026年12月31日到期。

   CTP技术助力公司部件放量,客户优势+技术优势构筑竞争壁垒。CTP电池结构降本增效成果突出,公司与锂电龙头开展深度合作,切入头部电池企业与整车企业,新能源结构件产品有望随下游客户加速导入CTP技术持续放量,电池托盘产能释放进入收获期,产线规模效应进一步凸显。CTP方案下电池托盘行业壁垒高筑,公司凭借铝挤压+FDS技术优势构筑核心竞争力,市占率有望进一步提升。本次合作确定了公司与宁德时代战略合作关系,进一步表明核心客户对公司研发技术、制造能力及产品供应能力的认可,公司有望借助与宁德时代的合作关系持续拓展优质客户,海外市场开拓进程有望加速。

   传统消费电子业务与新能源结构件业务双轮驱动,打开长期成长空间。

   3C类、5G电子设备及无线充电等为铝合金板材带来结构性增量,随着新能源结构件产能释放及降本增效效果逐渐体现,新能源汽车业务及消费电子业务有望持续支撑业绩增长,公司未来成长空间可期。

   盈利预测与投资建议。公司加速开拓优质客户群体,电池托盘产品有望随下游客户加速布局CTP技术持续放量,预计公司2022-2024年归母净利润分别为2.3、3.5、5.3亿元,给予公司2023年20倍PE,对应合理价值34.99元/股,维持"买入"评级。

   风险提示。原材料价格波动风险;新能源汽车销量不及预期;市场竞争加剧风险。