每日互动(300766):疫情影响短期业绩,稳扎稳打静待拐点-2022年三季报点评

公司发布三季报。报告期内公司实现营收3.88亿元,同比下降9.0％;实现归母净利润2092.8万元,同比下降76.5％。其中三季度公司实现营收1.06亿元,同比下降33.3％;归母净亏损710万,去年同期归母净利润为3342.8万元。

   业绩承压主系消费市场疲软影响。分业务来看,前三季度公共服务维持增长态势,虽然政府消减预算带来一定影响,但公司产品对用户来说较为刚需,产品反馈良好;商业服务方面,品牌广告受疫情及外部环境不确定性影响较大,广告主消减预算直接引起公司品牌服务收入明显下滑,此外部分互联网公司营收收窄影响拉新拉活投放预算也对公司收入造成影响。

   研发投入提升,持续夯实人才储备。费用端来看,公司销售费用率、管理费用率与研发费用率分别为16.3％/19.4％/29.3％,其中销售费用率基本与此前持平,管理费用率有小幅提升,研发费用率提升较大。报告期内公司新增人员和研发投入3500余万,主系H1人才溢出较多,公司逆势新增储备百余名战略人才,主要用于每日治数平台与向量化技术研发方面。同时公司在内部组织"数据科学家计划"等培训,搭建人才培养体系,为未来发展打好底盘。

   数字经济重要性不断提升。自2022年1月国务院发布《"十四五"数字经济发展规划的通知》以来,在党的二十大报告中也提出要加快建设交通强国、网络强国、数字中国。数字经济重要性不断提升,随政策加持与法律法规不断完善行业步入良性发展阶段。公司聚焦数字经济赛道,在行业内持续构建良好数智生态,有望多维度受益于行业东风,未来可期。

   【投资建议】

   公司短期业绩受疫情影响较大,但长期逻辑不受影响,作为数字智能赛道龙头,随政策加持下未来表现依然值得期待。结合外部环境因素与公司近期经营情况我们下调了公司营收预测并调整部分费用率,预测公司2022-24年分别实现营收5.43/6.37/7.59亿元,实现归母净利润0.30/1.05/1.52亿元,EPS为0.08/0.26/0.38元/每股,对应PE为139/40/27倍,维持"增持"评级。

   【风险提示】

   疫情反复风险

   宏观经济下行风险

   政策监管风险