每日互动(300766):疫情影响业绩承压,遵时养晦未来可期-2022年中报点评

疫情所致业务阶段性承压,行稳致远中长期发展可期。2022H1公司实现营收2.83亿元,同比增长5.3％;实现归母净利润2803万元,同比减少49.7％。报告期内公司品牌业务由于疫情影响,大部分客户所在重点城市开工率不足承压严重,系营收减少主因。报告期内公司研发费用为7371.4万元,研发费用率提升至26.1％,主系公司新增战略人才储备,不断深耕新技术、产品研发。

   业务结构进一步优化,多板块驱动提升抗风险能力。数据底盘方面,开发者服务不断迭代优化,SDK累计安装量破900亿;中台方面,公司"每日治数平台"已在多领域落地推动产业数字化转型,与生态伙伴搭建的大数据联合计算平台参与中国(温州)数安港建设。公司业务持续拓展垂直领域,商业服务方面,公司深挖场景应用,技术赋能客户,输出高效、安全的数智解决方案;社会治理方面,公司提供优质数智产品,提升精密智控效果;智慧交通方面,公司以数据智能驱动道路交通智能优化,提升出行效率。

   政策深化完善,行业需求迸发。据中国信息通信研究院数据,2021年我国数字经济规模达45.5万亿元,规模稳定扩大,数字经济重要性逐年提升。自2022年年初国务院正式印发《"十四五"数字经济发展规划的通知》开始,各项法律法规不断完善,行业步入良性发展阶段。公司聚焦赛道十余年,拥有丰富的行业经验积累与核心竞争力,有望进一步受益于行业趋势,拥抱数字经济蓝海。

   【投资建议】

   公司为数字智能赛道领头羊,虽因疫情短期承压,但随疫情防控常态化与行业浪潮推动长期表现可期。我们下调了公司营收预测,预测公司2022-24年分别实现营收6.41/7.49/8.94亿元,实现归母净利润0.72/1.44/1.87亿元,EPS为0.18/0.36/0.47元/每股,对应PE为51/27/19倍,维持"增持"评级。

   【风险提示】

   疫情反复风险

   宏观经济下行风险

   政策监管风险