博瑞传播(600880):数字新经济业务稳步推进,转型成果逐步显现-2022年中报业绩点评

事件:公司上半年实现营业收入1.95亿元,同比下降33.29％;归属于上市公司股东的净利润2191.74万元,同比下降36.37％;基本每股收益0.02元。

   点评:收入下降主要系业务调整所致,转型逐步显现成果公司本期营业总收入、营业收入减少主要系生学教育本期收入减少、自2021年9月起博瑞学校和九瑞大学堂不再纳入合并范围导致收入减少所致。整体看公司业务向数字文创业务的转型成果在逐步显现。

   公司各项重点业务稳步推进(1)报告期公司业务主要亮点体现在数字新经济业务方面,公司全力推进成都文交所交易平台搭建和相关业务工作,线上文化资源交易平台已基本完成建设和内测,未来将重点围绕文化产权交易和集中采购业务开展经营。目前相关商务合作推进目前已完成与国家版本馆企业机构、国家图书馆企业机构、相关银行、文产基金、保险、行业协会、部分省级IPTV平台及多个行业领域头部企业的战略合作协议签署。

   (2)教育信息化业务方面,上半年生学教育签单合同量同比增加30个;有序推进自研产品体系建设,产品内容进一步丰富,自研软件业务收入同比增加1500万元,业务结构显著优化。同时,生学教育与四川省教育评估院共同合作的"5G+教师综合评价"项目已成功入选工信部、教育部"5G+智慧教育"应用试点项目名单,下一步将全面推广。该应用试点项目的目的是为培育以5G为代表的新一代信息通信技术与教育教学融合创新的应用标杆项目,推动教育评价改革,促进5G赋能教育高质量发展。

   (3)上半年公司游戏业务积极取得新突破,实现收入、利润双增长,游戏板块整体扭亏为盈。其中公司旗下《全民主公》系列IP取得良好市场表现,在研产品《守望之战》也获得了版号;与B站合作进一步加强;海外市场拓展方面,公司目前已于与头部大厂达成了《侠义风云诀》手游在海外市场的初步合作,未来游戏业务的经营前景持续明朗。

   (4)广告业务稳步推进,签订地下停车场灯箱广告1676块媒体资源总代理合作协议;博瑞眼界已与每日经济新闻、成都商报社等媒体伙伴签署战略合作协议,对其旗下全媒体全行业进行广告业务代理。

   (5)报告期内公司小贷业务继续升级"房立贷"产品并投放市场,取得较好的市场反馈,清收取得实质性进展;楼宇租赁业务加大营销力度,出租率维持在85％以上,完成减免中小微企业及自然人28家,合计租金减免金额105.26万元,履行了国企的社会责任担当。

   投资评级和盈利预测我们认为公司目前以"智慧教育、数字文创、现代传媒"三大板块为发展方向的战略在稳步推进中,以成都文交所为代表的数字新经济业务快速发展,具备一定的发展潜力。综上我们继续给予公司"增持"的投资评级,预计公司2022-2024年EPS分别为0.08、0.10和0.14元/股,建议投资者继续保持关注。

   风险提示业务开展不达预期,广告、游戏行业持续低迷,小贷业务坏账率大幅提升,后期外部并购及项目落地具有不确定性,疫情影响。