海创药业(688302):新股系列专题报告(四)-新股梳理

海创药业是一家基于氘代技术和PROTAC靶向蛋白降解等技术平台,以开发具有重大临床需求的Best-in-class(同类最佳)、First-in-class(国际首创)药物为目标的国际化创新药企业。公司专注于肿瘤、代谢性疾病等重大治疗领域的创新药物研发,目前在研产品主要适应症为"前列腺癌"和"痛风",分别处于临床3期和2期的阶段。

   根据弗若斯特沙利文的数据,截至2019年,中国通风患者为3200万人,预计未来痛风人数仍会增加,在2024年和2035年分别达到4330万和5620万人,中国前列腺癌AR抑制剂市场规模从2015年的人民币5亿元增长到2019年的人民币9亿元,并且预计到2024年,其市场规模将达到人民币72亿元,至2030年中国前列腺癌AR抑制剂市场将进一步增长到人民币239亿元。并且公司的在研产品在国内以及海外都在同时开展临床试验,预计两款产品都在2023年NDA,可知市场前景极佳。

   陈元伟作为公司最大的股东,通过AffinitisCo、HinovaLLC、海创同力控股27.42％,其兄弟陈元伦控股5.16％。盈创动力拥有公司14.23％的股份,实际控制人为宋佳俊;海思科、Amhiron两间公司分别拥有4.38％和2.11％,剩下的46.72％的股份由其他53个股东持有。

   海创药业的研发团队由国家级人才专家陈元伟带领,研究经验丰富,具有多个新药成功开发经验和国内外知名药企从业经历。为提高研发能力和核心竞争力奠定下了坚实的基础。公司核心技术团队对癌症和代谢性疾病等多个重大疾病的机理具有深入研究和理解,在靶标选择、化合物设计、生物模型设计、临床前研究、临床方案设计及临床研究等方面具有丰富经验和科学敏感性。

   风险提示

   核心产品HC-1119研发风险;

   短时间盈亏风险;

   PROCAT药品上市风险;

   与仿制药恩扎卢胺的竞争风险;

   未来销售风险;

   股份支付对业绩影响的风险。