创业黑马(300688):客户赋能加速成长,SaaS服务化系统值得期待-2021年中报点评

事件

   公司发布2021年半年报:2021年公司实现营收9897.67万元,同比增长70.94％;归属于母公司股东的净利润为527.22万元,同比上升265.08％;扣非后归属于母公司股东的净利润为397.79万元,同比上升95.13％;

   战略升级取得阶段性成果,企业服务量增长迅猛

   随着公司战略升级的逐步推进,公司各项业务取得新突破。企业加速服务业务方面,报告期内实现营收6026.44万元,同比增长98.53％,客户数量较上年同期增长366.67％达到2,800个,期末合同订单6,978.00万元,较上年同期增加201.95％;企业服务业务方面,报告期内实现营收3507.95万元,同比增长54.57％,企业服务客户数量5,726个,较上年同期增长536.22％;期末合同订10,922.21万元,较上年同期增加203.94％。

   持续扩大业务覆盖范围,普惠中小企业

   报告期内公司以北京为集团总部,向天津、广州、重庆、南京、青岛、厦门等大区为中心,以数字化、智能化为核心,为企业、园区、政府提供数智化服务方案,业务辐射覆盖全国区域。同时,公司持续扩大覆盖二三线城市,打造各具城市特点的产业孵化体系及资源,并为广大中小企业的区域布局提供城市拓展服务及知识产权服务。截止目前以城市为单位的分子公司和办事处59个,助力各地企业转型升级和加速成长。截止目前公司在全国4000多家"专精特新企业"中,公司已服务了106家,未来服务数量占比将进一步提升,是国内服务"专精特新企业"的龙头企业。

   企业数字转型升级加速,SaaS服务化系统值得期待

   随着数字化建设迈向深入,SaaS服务具备较低成本、更加便利等多种优势。公司在完善线下服务体系的同时,搭建了一支百人研发团队,深度融合企业加速服务、科创服务、知识产权及大数据与生态资源,持续搭建完善企业服务SaaS平台。半年内研发投入同比增长207.96％,该SaaS化服务系统将在Q3推出,预计将为公司增加成本优势。

   投资建议

   我们预计公司2021-2023年营业收入依次达3.02/5.14/8.23亿元,同比增长85％/70％/60％,当前市值2021-2023年分别对应7.15倍、4.21倍、2.63倍PS,维持"推荐"评级。

   风险提示市场竞争的风险;业务拓展不及预期的风险;政策风险等。