矩子科技(300802):Q2扣非高速增长,员工持股计划激发活力-中期点评

事件:①公司发布2021半年报,上半年实现收入2.62亿元、同比增长12.46％;实现归母净利润5754万元,同比增长36.39％,扣非5448万元,同比增长46.78％。

   ②公司发布首期员工持股计划(草案),计划金额不超过3000.47万元。

   Q2扣非高速增长,机器视觉订单充沛。Q2单季度公司实现收入1.48亿元、同比增长11.39％;实现归母净利润3265万元,同比增长38.29％;扣非后3072万元,同比增长57.8％。分业务看,机器视觉设备上半年实现收入1.24亿元、同比增长41％;毛利率52.3％、基本稳定。上半年行业需求向好、同时公司3D产品成熟后具备自主研发的3DSPI/2DAOI/3DAOI全系列产品,订单大好,根据半年报,公司合同负债1374万元、比一季末增长162％;存货余额2.08亿元、比一季末增长25％。

   发布第一期员工持股,激发活力。公司公告第一期员工持股计划(草案),股票来源于此前回购的180.1万股,占公司目前总股本的1.11％,计划资金总额不超过3000.47万元。员工持股计划总人数预计不超过119人,其中高管4人、占18.32％比例,其中董事长拟认购的份额为6.66％。

   盈利预测与投资建议:预计2021-2023年公司营业收入分别为6.71亿元、8.97亿元、12.10亿元,归母净利润分别为1.41亿元、2.07亿元和2.91亿元,对应EPS分别为0.87元、1.27元和1.79元,维持"买入"评级。

   风险提示:下游需求波动,行业竞争加剧。