中孚信息(300659):实现量与质的高增长-公司公告点评

公司发布2020年年报。2020年实现营收9.93亿元,同比增长64.68％,实现归母净利润2.42亿元,同比增长93.54％,实现扣非后归母净利润2.26亿元,同比增长92.97％,经营活动净现金流1.73亿元,同比增长105.31％,在2020年疫情的不利影响下,公司实现了量与质的高增长。

   网络安全产品是增长主力军。公司网络安全产品线包括主机与网络安全产品、数据安全产品、安全监管产品、检查检测产品四项,2020年分别增长33.93％、2160％、201％、34.6％,总体实现收入5.77亿元,同比增长54.95％,是公司全年高增长的主要贡献者,2020年公司网络安全产品线进一步拓展和完善,围绕主机与网络、数据安全、监管平台及检查检测等,在基于国产平台的网络安全产品继续保持快速增长的基础上,安全监管平台业务趁势而上,快速增长;检查检测业务产品线进一步扩展,场景化应用更加丰富;紧跟数字浪潮,借信创"东风",数据安全产品扬帆起航,扎实地迈出向"数字安全领军企业"发展的第一步。

   借助信创大机遇,数据安全实现收入。2020年公司数据安全业务实现营收4014万元,同比增长2450％,基于数字化浪潮的趋势,借助在信创市场中已经形成的领先优势,公司数据安全产品销售开始贡献营业收入。随着公司数据防泄漏(DLP)系统、行业级与城市级数据防护解决方案等新产品和整体解决方案的补充、研发,数据安全产品将为公司业绩保持快速增长增加新动力,有利于公司进一步加快从"核心安全"迈向"全面安全"。

   安全监管平台爆发式增长。2020年公司安全监管平台实现收入1.78亿元,同比增长225.54％,公司坚持以国家政策为导引,安全监管平台在全国的市场占有率领先。同时,监管平台产品市场开始从党政客户向行业客户进行延伸,从省级党政机关向地市级延伸,市场需求的增加将继续驱动公司网络安全监管业务的快速发展。

   看好公司业务行业扩展前景。公司2021年内收入行业划分出现变化,政府及事业单位从2019年占比75.5％下滑到2020年的68.16％,信息技术行业、特殊行业、央企集团、金融占比有所提升,我们看好公司业务从政府扩展到金融、特殊行业等其他行业,这为公司带来更广阔的的增长空间。

   风险提示。信创项目落地不达预期,核心产品市占率无法持续保持领先。