博睿数据(688229):人员扩张添动力,股权激励树决心-2020年度预告点评

事件公司于近日发布20年业绩预告,公司2020年度营业收入为13,950万元到14,750万元,同比减少15.22％到10.35％。预计2020年年度实现归母净利润为3,118.71万元到3,797.68万元,同比减少48.91％到37.78％。

   疫情短暂影响业务发展,云化导致部分收入递延公司20年业绩有一定的下滑,主要原因为疫情影响客户压缩预算导致需求量降低,部分客户延期复工复产,很多项目无法按期完成现场评测,导致软件产品无法按期交付和验收。同时,公司产品转型成订阅式服务,导致部分收入递延。公司大力扩张,新增市场销售及研发人员110余人,我们看好公司21年业绩快速发展。

   发布股权激励计划,范围广目标高公司于2021年1月26日发布股权激励计划,拟授予激励对象的限制性股票数量为151.55万股,激励对象共计74人,授予价格为60.86元/股。本次股权激励的首次授予的业绩考核要求分为A类与B类,A类公司层面归属比例100％,以2020年营业收入为基数,2021-2023年营业收入增长率分别不低于30％/75％/145％,B类公司层面归属比例80％,以2020年营业收入为基数,2021-2023年营业收入增长率分别不低于25％/65％/120％。总体来说,此次股权激励受众范围广,目标要求高,展示了公司快速做大业绩的决心。

   机构订阅业务增加,有望重走微软之路公司通过提供完整的事中、事前、事后的产品链,满足客户整体需求。除此以外,公司在应用性能监测产品体系已相对成熟的基础上,对自研的数据处理、存储和分析技术能力进行剥离、扩展和封装,形成了全新的大数据分析产品线,逐渐向数据中台延伸。

   投资建议考虑到疫情对公司经营的影响将公司20-22年的营业收入从1.66/2.16/2.81亿元下调为1.43/1.87/2.52亿元,净利润从0.62/0.82/1.05下调为0.31/0.42/0.56亿元,维持买入评级。

   风险提示:疫情反复风险;宏观经济波动风险;市场竞争加剧风险;技术泄露风险;业绩预告是初步测算结果,以年报披露数据为准