殷图网联(835508):深耕电网智能辅助监控领域,领先系统集成综合服务商-重大事件快评

事项:公司于7月27日挂牌精选层交易,公开发行选择以净利润为核心的入层标准"市值不低于2亿元,最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8％,或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8％",公司当前市值9.07亿元,2019/2018年按入层指标计算的净利润分别为1884/1891万元,加权平均净资产收益率14.63/16.22％。公司本次实际公开发行1000万股,认购金额1.01亿元,主要投入"智慧变电站多维立体巡检管控平台项目"、"研发中心建设项目"项目。

   国信新三板观点:1)公司为深耕电网智能辅助监控领域的领先系统集成服务提供商;

   2)管理层专业及行业背景极强;

   3)2019/2020Q1实现收入8725/487万元,同比+19.26/-19.80％,归母净利润2015/22万元,同比-0.21/-88.53％,2019年EPS为0.50元,PE为51.09倍;

   4)风险提示:对电网公司存在依赖;客户集中度高;回款周期长;向前员工及其近亲控制企业采购技术服务占比较高;技术升级迭代;核心人才流失;

   5)投资建议:公司深耕电网智能化运行领域多年,提供智能辅助监控集成系统等一系列业内领先产品和整体解决方案服务,已与国家电网下属公司等主要客户取得稳定合作,形成一定品牌影响力。公司管理层主要由专业背景强大的核心技术人员构成,行业经验同样丰富。当前国家大力推动智能电网体系建设,明确提出"泛在电力物联网"计划,而仅国家电网计划建设的电力变电站的智能辅助监控市场空间即可达百亿元以上,公司作为领域内具有技术优势的创新型中小企业,具有充足的发展动力和较大的潜力空间,推荐持续关注。