维信诺(002387):OLED领军企业,成长空间可期

OLED快速发展,已成为新世代显示技术继LCD之后,OLED已成为新一代显示主流技术,基于柔性OLED材料的显示解决方案,在消费电子终端产品领域拥有广泛应用前景。2017年iPhone的应用带动OLED产业应用浪潮,2018年起国产手机主流品牌开始大量导入基于柔性OLED显示的终端产品。2020年华为推出第二代折叠屏产品MateXs,预计未来随着国产OLED产能的逐步提升,以及显示技术的不断升级,柔性OLED在传统手机市场应用将不断渗透,不断向高续航、高对比度、薄型化发展,逐步应用于未来的可穿戴、折叠笔电、车载、卷曲类等产品领域。柔性OLED产线布局以中韩企业为主,大陆企业的整体技术实力与市场份额拥有长足的成长空间。

   积淀深厚,国产OLED领军企业成长空间广阔维信诺是新型显示整体解决方案创新型供应商。公司成立于2001年,前身是1996年成立的清华大学OLED项目组。时至今日,公司已成为集自主研发、规模生产、市场销售于一体的高科技企业,是中国大陆第一家拥有OLED大规模生产线,能够批量生产OLED产品的公司。公司专注OLED事业20余年,已发展成为集研发、生产、销售于一体的全球OLED产业领军企业。2017年上市公司平台创新转型,通过非公开发行完成OLED资产注入,随后持续增加产业投入,目前公司已布局昆山(G5.5)、固安(G6)、合肥(G6)三条OLED面板产线,合计产能75K,霸州、广州两条配套模组产线,产能布局全球领先。

   维信诺具备扎实的技术积累、充分的中试验证、持续的产品创新、丰富的量产经验、核心客户的密切合作等五大主要竞争优势。维信诺的AMOLED屏幕已应用于智能手机、智能穿戴、车载等产品领域。其中手机产品核心客户包括小米、中兴、努比亚、LG、传音等。根据产业链信息,2019年9月正式进入华为手机产品供应链体系。持续受益于OLED产业应用趋势。

   风险提示疫情持续,下游手机市场需求波动;OLED行业导入进度不及预期;公司产能释放进度不及预期。