诚迈科技(300598):"IT重构"元年,国产操作系统亮剑百倍成长空间

事件:诚迈科技参股子公司统信软件于2020年1月14日宣布,公司所研发的统一操作系统UOS最新版本--V20正式版面向合作伙伴发布,此为统一操作系统V20系列首个正式版本。

   点评:UOS20正式版发布,国产OS集大成者旭日东升资源整合,群策群力:UOS统一操作系统筹备组由多家国内操作系统核心企业自愿发起,第一批成员包括中国电子集团(CEC)、武汉深之度科技有限公司、南京诚迈科技;聚焦统一性,重构OS生态:UOS项目的筹备意在针对内核、BIOS固件、编译器、浏览器、图形驱动等,利用开源协作的方式进行细致的深度开发,同时统一发布渠道、应用商店、UI、内核、文档及开发接口,借助开源社区吸引产业链上下游共同支持UOS系统,近30款原创应用及十大类开源社区的应用软件,重构国产OS产业生态;适配完备,产业协同加速:UOS目前支持龙芯、飞腾、兆芯、海光、鲲鹏等芯片平台的多款国产终端和服务器,同时与数百家软件厂商展开了全方位的兼容性适配工作。

   "IT重构"科技创新大逻辑,重构科技龙头2020年有望是"IT重构"规模化落地元年,从CPU、服务器、存储,到软件操作系统、数据库、中间件等都将呈现技术产品市场等方面的重新构建,龙头公司重构IT核心竞争力,重构核心技术产品,重构市场产业生态。国产操作系统作为IT重构核心基础软件的硬科技领域,目前国产操作系统整体销售额市占率不到10％,桌面及移动端更是不足1％,UOS将是"IT重构"浪潮的核心资产,科技周期将打开"科技茅台"盛宴,未来国产操作系统有望开启百倍空间,相关上市公司将持续获得科技重构带来的技术红利专业绩红利。

   小份额,低渗透,预示国产操作系统未来大空间目前我国国产操作系统市场规模呈逐年上升的态势,2018年全球操作系统市场规模约280亿美元,中国市场约占10％的份额,约189亿元,而国产操作系统的市场规模约为15.13亿,仅占销售市场份额的8％左右。甚至,国产桌面与移动操作系统仍处于起步阶段,所占国内市场份额不足1％,总体生态建设任重道远。

   "IT重构"科技周期新时代,国产操作系统将可能呈现星星之火辽源之势的市场机遇。公司盈利预测及投资评级公司近三年营业收入增长边际不断提升,研发投入慷慨,产品性能良好,行业市场空间广阔,预计公司2019年到2021年归母净利润分别为1920万元、2717万元和4308万元,对应EPS分别为0.24元、0.34元和0.54元,对应PE分别为211.29倍、150.99倍和95.24倍,给予"强烈推荐"评级。

   风险提示:市场需求不及预期,政策支持不及预期,产品研发不及预期,操作系统生态培育成长不及预期。