太钢不锈:当前靠普钢挑大梁

2008 年上半年累计生产生铁383.64 万吨，钢465.63 万吨（不锈钢97.75 万吨）；生产坯材482.32 万吨（不锈材92.84 万吨），其中不锈冷板33.53 万吨、不锈热板27.36 万吨、不锈中板8.15万吨、不锈线材4.21 万吨、冷轧硅钢18.65 万吨、普通中卷板274.3万吨；

  2008 年上半年公司的营业收入、营业成本、利润、净利润分别为428.03 、371.39 、22.91 、21.45 亿元， 同比增速分别为6.67%、7.17%、-31.06%、-21.71%；

  公司3 季度的销售价格继续出现下跌，不过生产原料镍也出现了回落，具体见后面的图表，我们认为下半年不锈钢业务将维持低位运行，而普碳钢业务将出现一定回落，由此把公司2008 年的业绩向下调整为0.982元，下调幅度约为10%，当前动态PE 为7.59 倍。