三环集团(300408):23Q2净利率29％,高容MLCC及SOFC技术突破

调整盈利预测,维持"增持"评级。由于景气度下降,将2023年归母净利润预测从35

  亿下调至16.6亿元新增2024/25年归母净利预测19.6/26.0亿2023/24年PE36/31X,

  2023-25CAGR25％,增速较快,公司在高端陶瓷材料的技术积累及新品潜力均处于国内

  领先,给予PEG1.4X对应2024目标价687亿元,上升空间17.9％,维持增持评级。

   风险提示:通信产品需求不及预期,MLCC价格竞争,车载MLCC、SOFC拓展不及预期。