永新股份(002014):毛利率优化,海外业务拓展亮眼-2023年中报点评

公司是国内领先的塑料软包提供商,长期经营稳健,下游为大众消费品龙头,体现逆周期

  属性。受益于食品安全,环保政策及产品升级趋势,行业集中度持续提升。短期,公司受

  益于下游消费复苏及原材料成本下行带来的利润弹性,中长期,产能打张持续带来收入贡

  献,薄膜业务及海外市场拓展打开成长空间,产品结构升级提振利润率中枢。公司延续高

  股息政策,提供稳定回报。上调2023-2025年公司归母净利润预测4.43/5.05/5.80亿元

  (原值为4.19/4.79/5.50亿元),分别同比+22.0％/+14.1％/+14.7％,对应PE为

  12/10/9X,维持买入评级。

   风险提示:下游消费需求疲软、油价波动。