云南铜业:2025年12月23日云南铜业投资者关系活动记录表

证券代码：000878 证券简称：云南铜业
云南铜业股份有限公司投资者关系活动记录表
编号：2025-22
投资者关 ☑特定对象调研 □分析师会议
系活动类 □媒体采访 □业绩说明会
□新闻发布会 □路演活动
别 □现场调研 □其他
开源证券 冯伟珉、温佳贝，中金资管 徐榕，天弘基金 贺剑，长信基金 唐卓
活动参与 箐，摩根基金 李恒，景顺长城 尤木，建信基金 高青青，长城基金 任柯宇，
人员 大摩基金 孙人杰
时间 2025 年 12 月 23 日 8:30—10:00
地点 公司 3322 会议室
形式 座谈交流
上市公司 财务部（资本运营部、证券事务部）经理、证券事务代表：刘八妹
参加人员
姓名 财务部（资本运营部、证券事务部）业务经理：岳圣文
问答交流：
1. 公司收购凉山矿业 40%股份事宜有何新进展？
公司拟通过发行股份的方式购买云南铜业（集团）有限公司持有的凉山矿
业股份有限公司 40%股份，并向中国铝业集团有限公司、中国铜业有限公司发
行股份募集配套资金。深圳证券交易所并购重组审核委员会于 2025 年 12 月
交流内容 12 日召开 2025 年第 16 次并购重组审核委员会审议会议，对本次交易的申请
及具体问 进行了审议。根据深圳证券交易所并购重组审核委员会发布的《深圳证券交易
答记录 所并购重组审核委员会 2025 年第 16 次审议会议结果公告》，本次会议的审议
结果为：本次交易符合重组条件和信息披露要求。本次交易尚需中国证券监督
管理委员会同意注册后方可实施，最终能否取得中国证券监督管理委员会同意
注册以及最终取得时间仍存在不确定性。公司将根据该事项的进展情况及时履
行信息披露义务。

2. 请介绍凉山矿业资源储备方面的情况。
凉山矿业拥有红泥坡铜矿、拉拉铜矿、海林铜矿等优质铜矿资源，保有铜金属量约 77.97 万吨，铜平均品位 1.16%。其中，拉拉铜矿已运营多年，铜精矿产出稳定。红泥坡铜矿目前正处于建设阶段，已累计查明资源储量矿石量4,160.60 万吨，平均铜品位 1.42%，铜金属量 59.29 万吨；项目建成后，将有效提升冶炼环节的资源自给率。此外，凉山矿业于 2024 年竞拍取得四川省会理市海林铜矿勘查探矿权，矿区面积 48.34 平方公里，进一步提高了凉山矿业的资源储备潜力。
3. 公司在资源获取方面有何战略规划？
目前，公司正着手编制“十五五”规划，系统论证并前瞻布局未来资源获取战略。近年来，公司高度重视矿山资源接替与资源增储上产，持续加大资金投入开展各矿区地质综合研究、矿山深边部找探矿工作。公司目前主要拥有的普朗铜矿、大红山铜矿、羊拉铜矿等矿山，主要分布在三江成矿带，具有良好的成矿地质条件和进一步找矿潜力。同时，公司在经营好现有矿山、冶炼厂的基础上，积极关注优质资源项目。
4. 公司怎么看待今年硫酸价格，目前公司的硫酸生产和销售情况如何？
硫酸是公司铜冶炼生产环节的副产品，受区域因素影响价格有所不同。今年以来，硫酸销售价格持续处于高位，受到多重因素影响：一是下游需求端韧性较强；二是国际硫磺供应紧张，直接推高硫磺酸生产成本；此外，区域因素和出口分流等多重因素也推升价格。今年以来，公司积极抢抓市场机遇，实现了对业绩的积极贡献。
5. 公司冶炼企业生产成本处于什么水平？
公司西南、东南、北方三个铜冶炼基地布局合理，多技术路线并进，使公司在生产组织上更加灵活，能够根据不同的原料和市场情况合理调配，提高了原料适应性。近年来，公司通过持续降本、提质等措施提升整体竞争力，冶炼加工成本具有一定竞争优势。
同时，公司持续加大研发投入，改进科技计划管理，强化科技项目布局，

加快推进战略新兴产业技术研发，研发方向涵盖绿色低碳、资源综合回收、资
源获取保障、智能矿山/工厂建设等。研发成果能够为企业提升产能、产量，
降低能耗、成本，优化指标、扩大效益，为降低生产经营风险提供技术支撑。
6. 公司套期保值业务采取的是什么策略？
为规避和防范原料、主产品价格以及外汇汇率波动给公司带来的经营风
险，公司按照相关监管规定和审议通过的套期保值方案，针对公司生产经营相
关的自产矿、原料、主产品、金属贸易及外汇开展套期保值、远期结汇等金融
衍生业务，可冲抵现货市场交易中存在的价格风险、汇率波动风险，实现预期
风险管理目标。从近年来套期保值业务开展情况看，公司基本实现了风险管控，
稳健经营的目标。
关于本次活动是否涉及应披露重大信息的说明 否
活动过程中所使用的演示文稿、提供的文档等附件(如有，可作 无
为附件)
日期 2025 年 12 月 23 日