贵研铂业:发行人及保荐机构关于云南省贵金属新材料控股集团股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复

关于云南省贵金属新材料控股集团股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函的回复
保荐人（主承销商）
广东省广州市黄埔区中新广州知识城腾飞一街 2 号 618 室
二〇二五年十一月
上海证券交易所：
根据贵所于 2025 年 11 月 5 日出具的上证上审（再融资）〔2025〕350 号《关
于云南省贵金属新材料控股集团股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》（以下简称“《问询函》”）的要求，广发证券股份有限公司（以下简称“广发证券”“保荐人”）作为云南省贵金属新材料控股集团股份有限公司（以下简称“贵研铂业”“发行人”“公司”）向特定对象发行股票的保荐机构，会同贵研铂业及发行人律师北京德恒律师事务所（以下简称“发行人律师”）和申报会计师信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“申报会计师”）等相关各方，本着勤勉尽责、诚实守信的原则，就问询函所提问题逐项进行认真讨论、核查与落实，并逐项进行了回复说明。具体回复内容附后。
说明：
1、如无特别说明，本回复报告中使用的简称或名词释义与《云南省贵金属新材料控股集团股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集说明书（申报稿）》（以下简称“《募集说明书》”）一致。
2、本回复报告中的字体代表以下含义：
审核问询函所列问题 黑体（不加粗）
对问题的回复 宋体（不加粗）
募集说明书、本问询函回复的修订、补充披露 楷体（加粗）
3、本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。

目 录

问题 1.关于募投项目......3
问题 2.关于业务与经营情况......97
问题 3.关于其他问题......129
问题 1.关于募投项目
根据申报材料，1）本次拟募集资金总金额不超过 129,100.00 万元（含），用于两个科技创新平台的实验室项目、四个产业转型升级的产业化项目及补充流动资金。2）实验室项目不产生经济效益，四个产业化项目的财务内部收益率（税后）在 10.87%至 13.89%区间。
请发行人说明：（1）结合本次募投项目实施的主要考虑、与现有业务的区别与联系，是否涉及新产品、新技术、相关技术的主要来源等，说明本次募投项目建设的必要性、募集资金是否主要投向主业；（2）结合本次募投科技创新平台类项目的主要建设内容与研发方向、科研人员储备情况、相关技术及产品的先进性、后续商业化安排等，说明相关募投项目建设的可行性；（3）本次募投产业转型升级类项目与公司现有产品在技术路线、产品性能、应用领域、客户群体等方面的差异情况，公司是否具备项目实施需要的技术、人员、设备等储备，项目实施是否存在重大不确定性，产能规划的合理性以及新增产能的消化措施；（4）本次募投项目的投资构成、测算依据及公允性，与公司同类项目和同行业公司可比项目是否存在显著差异，本次募集资金实际用于非资本性支出金额是否超过本次募集资金总额的 30%，本次融资规模是否合理；（5）产业转型升级类募投项目相关产品单价、销量、毛利率等关键指标的测算依据，结合公司现有业务及同行业可比公司情况、市场发展趋势等，说明本次募投项目效益测算是否谨慎、合理。
请保荐机构核查并发表明确意见，请申报会计师对问题（4）（5）核查并发表明确意见。
回复：
一、结合本次募投项目实施的主要考虑、与现有业务的区别与联系，是否涉及新产品、新技术、相关技术的主要来源等，说明本次募投项目建设的必要性、募集资金是否主要投向主业
（一）科技创新平台项目
本次发行两个科技创新平台募投项目均系围绕公司主营业务贵金属新材料
制造业务板块进行研发创新能力建设，是对公司现有研发平台的迭代整合以及研
发创新体系的进一步完善，不涉及新产品、新技术，主要技术均来源于公司前身
自身研发积累，该等募投项目建设存在必要性、募集资金均投向主业，公司近年
来不存在相同或类似项目建设，不存在重复建设的情形。具体情况如下：
项目名称 建设内容 主要考虑 与现有业务的 是否涉及新产 募集资金是 是否重
区别与联系 品、新技术 否投向主业 复建设
开展贵金属功能 以贵金属功能材料全国
贵金属功能 材料、前驱体催 重点实验室获批建设为
材料全国重 化材料以及数智 契机，整合现有优势研
点实验室平 化支撑服务平台 发资源，加快科技成果 否 是 公 司 近
台建设项目 等方向的研发创 转化，为公司未来打造 年 来 不
新能力建设 新的利润增长点奠定坚 围绕现有主营 存 在 相
实基础 业务贵金属新 同 或 类
建设 AI 科研大 材料业务板块 似 项 目
脑、自动化实验 将人工智能与贵金属新 进行研发创新 建设，本
平台与智能调度 材料研发深度融合，突 能力建设 次 募 投
贵金属新材 系统、智能算法 破传统研发模式的局 项 目 不
料 AI 实 验 与推理系统，实 限，加快新型贵金属催 否 是 存 在 重
室建设项目 现贵金属催化材 化材料的研发速度，提 复建设
料从配方设计到 高产品性能和质量
性能验证的全流
程智能化研发
1、项目实施的主要考虑、与现有业务的区别与联系
公司本次科技创新平台为建设贵金属功能材料全国重点实验室和贵金属新
材料 AI 实验室两个研发实验平台，项目实施的主要考虑、与现有业务的区别和
联系为：
（1）云南贵金属实验室授牌以来，公司科技创新以及成果转化取得阶段性
成果
公司于 2021 年成立云南贵金属实验室有限公司，作为“云南贵金属实验室”
的运行载体。云南贵金属实验室系云南省首批 3 家省级重点实验室之一，作为云
南省新型研发机构，聚焦国家和云南省贵金属新材料产业发展需求，通过机制创
新等系列安排，加速研发成果走出实验室，带动贵金属新材料产品向高端化发展，
支持产业高质量发展。云南贵金属实验室成立以后，公司先后在溅射靶材、医用
材料、粉体材料和氢燃料电池项目等领域成立了 4 家初创公司，开展市场化运营，
加快科研成果孵化转化，积极培育细分领域单项冠军、专精特新“小巨人”企业，谋划下一轮增长发力点。公司在科技成果转化方面取得了阶段性成果。
（2）2025 年贵金属功能材料全国重点实验室成功获批，公司借此契机整合优势研发资源，进一步构建和完善科技创新体系
2025 年，公司成功获批建设贵金属功能材料全国重点实验室，成为我国贵金属领域唯一的全国重点实验室。成功获批后，为了进一步完善科技创新体系，公司拟将贵金属功能材料全国重点实验室与云南贵金属实验室一体化建设运行，共同构成公司中央研发平台，布局打造从基础研究到技术创新、成果转化的全链条高能级科技创新平台体系。
（3）当下人工智能（AI）正以前所未有的力量重塑材料科学研发模式，贵金属新材料 AI 实验室系外部驱动与内生性升级的自然演进
在全球新一轮科技革命与产业变革深度交融的关键时期，人工智能（AI）正以前所未有的力量重塑材料科学研发模式，人工智能、高通量实验和大数据技术的深度融合，推动着材料研发从传统的经验积累和试错迭代模式向智能化 1转型。在此背景下，公司若不能在短期内建成自主化的智能化研发平台，未来将在贵金属新材料等战略领域面临技术代差拉大的风险。
公司在“AI+材料”领域已经做了长足的投入和准备。自 2018 年启动云南省稀贵金属材料基因工程以来，公司作为牵头单位深度参与构建数据库平台、高通量实验平台等，采集超 3,600 万条多源异构数据，涵盖了催化反应动力学、表面物理化学性质、晶体结构表征等多维度信息。此外，公司自主设计开发了高通量实验设备，显著提升了实验效率，初步具备了将实验成果转化为产业应用的能力。公司通过材料基因工程项目积累了大量的数据和技术，当前关键在于将前期积累与当下 AI 模型结合，形成新的研发模式和新质生产力，需要进一步打通数据和 AI 的内生性升级。公司专项积累的核心资产具备直接迁移性，例如：覆盖8 类贵金属材料的成分-工艺-性能数据库，可以为 AI 训练提供高质量种子数据；专项开发的高通量测试表征技术、机器学习平台及性能预测模型，可以无缝升级注 1：科学研究的第四范式，也称为数据密集型科学发现，是指科学研究中一种以海量数据为核心，通过计算技术对数据进行采集、管理、分析、可视化，从而发现知识和规律的科学研究范式。
为机器人实验系统、多目标优化引擎和认知大模型（LLM），实现从“数据生成”向“智能决策”的能力跃迁。因此，公司以前期专项积累的人才、数据、技术三重势能为跳板，进一步建设 AI 实验室成为材料基因工程的自然演进。
综上，公司建设贵金属功能材料全国重点实验室主要目的系为了整合现有优势研发资源，构建中央研发平台，理顺研发机制，形成统一研发合力，加快科技成果转化，为公司未来孵化和打造新的利润增长点奠定坚实基础。公司本次建设贵金属新材料 AI 实验室主要目的系将人工智能与前期材料基因工程积累的数据和技术深度融合，突破传统研发模式的局限，加快新型贵金属材料的研发速度，提高产品性能和质量，服务于公司新材料主营业务的重大发展战略。上述科技创新平台的建设均基于现有业务的基础，通过科技创新投入，加快成果转化，促进未来业务的可持续发展。
2、是否涉及新产品、新技术、相关技术的主要来源
贵金属功能材料全国重点实验室平台建设项目主要是围绕公司主营业务之贵金属新材料制造业务，开展贵金属功能材料、前驱体催化材料以及数智化支撑服务平台等方向的研发创新能力建设。该项目系对公司现有研发平台的迭代整合以及研发创新体系的进一步完善，不涉及新产品、新技术，主要技术均来源于公司前期自身研