建发致新:首次公开发行股票并在创业板上市之上市公告书

股票简称：建发致新 股票代码：301584
上海建发致新医疗科技集团
股份有限公司
（上海市杨浦区杨树浦路 288 号 9 层）
首次公开发行股票并在创业板上市
之
上市公告书
保荐人（主承销商）
（广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座）
二〇二五年九月

特别提示
上海建发致新医疗科技集团股份有限公司（以下简称“建发致新”、“本公司”、
“公司”或“发行人”）股票将于 2025 年 9 月 25 日在深圳证券交易所上市。
创业板公司具有业绩不稳定、经营风险高、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词释义与《上海建发致新医疗科技集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》（以下简称“招股说明书”）中的相同。如本上市公告书中合计数与各加数直接相加之和在尾数上存在差异，系由于四舍五入所致。

第一节 重要声明与提示
一、重要声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书的真实性、准确性、完整性，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并依法承担法律责任。
深圳证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本公司提醒广大投资者认真阅读刊载于巨潮资讯网，网址 www.cninfo.com.cn；中证网，网址 www.cs.com.cn；中国证券网，网址 www.cnstock.com；证券时报网，网址www.stcn.com；证券日报网，网址 www.zqrb.cn；经济参考网，网址 www.jjckb.cn 的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
二、创业板新股上市初期投资风险特别提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。具体而言，本公司新股上市初期的风险包括但不限于以下几种：
（一）本次发行有可能存在上市后非理性炒作风险
本次发行价格为 7.05 元/股，投资者应当关注创业板股票交易可能触发的异常波动和严重异常波动情形，知悉严重异常波动情形可能存在非理性炒作风险并导致停牌核查，审慎参与相关股票交易。投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作。
（二）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险
创业板股票竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，首次公开发行并在创业板上市的股票，上市后的前 5 个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 20%，公司股票上市初期存在交易价格大幅波动的风险。

投资者在参与交易前，应当认真阅读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定， 对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自身已做好足够的风险评估 与财务安排，避免因盲目炒作遭受难以承受的损失。
（三）流通股数量较少的风险
本次发行后，公司总股本为 421,288,509 股，其中无限售条件流通股票数量为
50,423,853 股，约占发行后总股本的比例为 11.97%。公司上市初期流通股数量较少，存 在流动性不足的风险。
（四）市盈率与同行业平均水平存在差异
本次发行价格为 7.05 元/股，不超过剔除最高报价后网下投资者报价的中位数和加
权平均数以及剔除最高报价后通过公开募集方式设立的证券投资基金、全国社会保障基 金、基本养老保险基金、企业年金基金和职业年金基金、符合《保险资金运用管理办法》 等规定的保险资金和合格境外投资者资金报价中位数、加权平均数孰低值。
根据《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023 年），发行人所属
行业为“F51 批发业”。截至 2025 年 9 月 10 日（T-4 日），中证指数有限公司发布的
行业最近一个月平均静态市盈率为 25.73 倍。
截至 2025 年 9 月 10 日（T-4 日），主营业务与发行人相近的上市公司市盈率水平
情况如下：
2024 年扣非 2024 年扣 T-4 日股票收 对应的静态市盈 对应的静态市盈
证券代码 证券简称 前 EPS（元/ 非后 EPS 盘价 率-扣非前（2024 率-扣非后（2024
股） （元/股） （元/股） 年） 年）
1099.HK 国药控股 2.2590 2.7660 17.12 7.58 6.19
3320.HK 华润医药 0.5334 0.5334 4.52 8.47 8.47
601607.SH 上海医药 1.2276 1.0962 18.15 14.78 16.56
600998.SH 九州通 0.4973 0.3597 4.99 10.04 13.87
301370.SZ 国科恒泰 0.2777 0.2484 11.35 40.88 45.68
002462.SZ 嘉事堂 0.5508 0.2749 14.09 25.58 51.25
算术平均值（剔除极端值） 10.22 11.27
数据来源：Wind 资讯，数据截至 2025 年 9 月 10 日
注 1：市盈率计算可能存在尾数差异，为四舍五入造成。
注 2：2024 年扣非前/后 EPS=2024 年扣除非经常性损益前/后归母净利润/T-4 日总股本。
注 3：静态市盈率算术平均值计算时剔除极端值国科恒泰、嘉事堂。
注 4：国药控股、华润医药收盘价为对应的人民币价格。

本次发行价格7.05元/股对应的发行人2024年扣除非经常性损益前后孰低归属于母
公司股东净利润对应的摊薄后市盈率为 13.29 倍，低于中证指数有限公司 2025 年 9 月
10 日（T-4 日）发布的“C35 专用设备制造业”最近一个月平均静态市盈率 25.73 倍；
高于同行业可比上市公司 2024 年扣除非经常性损益前后孰低归属于母公司股东净利润对应的平均静态市盈率 11.27 倍，存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。发行人和主承销商提请投资者关注投资风险，审慎研判发行定价的合理性，理性做出投资决策。
（五）股票上市首日即可作为融资融券标的
创业板股票上市首日即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，另需承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
（六）本次发行有可能存在上市后跌破发行价的风险
投资者应当充分关注定价市场化蕴含的风险因素，知晓股票上市后可能跌破发行价，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监管机构、发行人和主承销商均无法保证股票上市后不会跌破发行价格。
（七）净资产收益率下降的风险
由于募集资金投资项目存在一定的建设期，产生效益需要一定的时间和过程，在上述期间内，股东回报仍主要通过现有业务实现。在公司股本及所有者权益因本次公开发行股票而增加的情况下，公司的每股收益和加权平均净资产收益率等指标可能在短期内出现一定幅度的下降。
三、特别风险提示
（一）行业政策变动的风险
1、“两票制”的政策风险
2019 年 7 月，国务院办公厅发布《治理高值医用耗材改革方案》，鼓励各地结合
实际通过“两票制”等方式减少高值医用耗材流通环节，推动购销行为公开透明。目前在医用耗材领域，仅安徽、福建与陕西等部分省市根据各地实际情况出台了医用耗材的“两票制”政策。
在“两票制”政策的趋势背景下，流通环节将被压缩，传统的多级分销模式将被取代，流通环节中的传统经销商将逐步退出，流通环节的规模化、规范化、集中化将成为趋势。对发行人的分销业务而言，发行人在执行“两票制”区域内无法对终端医疗机构客户完成销售。若发行人分销业务的上游生产厂家未能指定发行人为配送商，则可能导致发行人的分销业务不能及时向直销业务转化，将在一定程度上减弱发行人的规模化优势。产品销售以及竞争优势的减少，将对发行人的经营业绩产生一定负面影响。对发行人的直销业务而言，发行人作为医疗器械流通企业，若公司未来无法持续获取上游生产厂商及下游终端医疗机构的配送资源或资格，致使公司向医疗机构配送的渠道职能受限，则可能导致公司存在被竞争对手替代，无法维持平台化、规模化运营优势的风险，对公司未来的经营业绩产生不利影响。
2、集中带量采购的政策风险
2019 年，国务院办公厅和国务院深化医药卫生体制改革领导小组相继印发《治理高值医用耗材改革方案》和《关于以药品集中采购和使用为突破口进一步深化医药卫生体制改革的若干政策措施》，旨在逐步将高值医用耗材纳入集中采购范围，进一步降低产品入院价格，以减轻医保支付压力及患者负担。2020 年 10 月国家组织高值医用耗材联合采购办公室发布《国家组织冠脉支架集中带量采购文件（GH-HD2020-1）》，于
2021 年 1 月起实施。2021 年 9 月，国采办公室正式公布《关于公布国家组织人工关节
集中带量采购中选结果的通知》，于 2022 年 4 月起实施。2022 年 9 月，国采办公室正
式公布《关于公布国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购中选结果的通知》，各联盟地
区于 2023 年 3 月起陆续实施。2023 年 12 月，国采办公室正式公布《关于公布国家组
织人工晶体类及运动医学类医用耗材集中带量采购中选结果的通知》。2024 年 12 月，第五批国家组织高值医用耗材集采在天津开标，产生拟中选结果，主要针对产品为人工耳蜗类和外周血管支架类医用耗材。除国家级集中采购外，江苏省、安徽省、福建省、青海省、重庆市、贵州省、云南省、河南省等多个省市已针对血管介入器械、骨科器械、吻合器等多种产品实施了多轮带量采购。目前，全国 31 个省份均已实施集中带量采购政策，集中带量采购政策已从早期试点推广阶段进入大范围推广阶段。