中国国际金融股份有限公司关于百奥赛图(北京)医药科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的上市保荐书(上会稿)(百奥赛图(北京)医药科技股份有限公司)

中国国际金融股份有限公司
关于百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司
首次公开发行股票并在科创板上市的
上市保荐书
保荐机构
（北京市朝阳区建国门外大街 1 号国贸大厦 2 座 27 层及 28 层）
2025 年 9 月

声 明
中国国际金融股份有限公司（以下简称“保荐机构”、“保荐人”或“中金公司”）及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）、《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）等法律法规和中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）及上海证券交易所（以下简称“上交所”）的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。
如无特别说明，本上市保荐书相关用语具有与《百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》（上会稿）中相同的含义。

目 录

声 明 ...... 1
目 录 ...... 2
一、发行人的基本情况...... 3
二、本次证券的发行情况...... 25
三、保荐机构承诺事项...... 28
四、保荐机构对本次证券发行上市的保荐意见...... 29
五、保荐机构对发行人持续督导工作的安排...... 46
一、发行人的基本情况
（一）发行人基本资料
发行人基本情况
公司名称 百奥赛图（北京）医药科技股份有限公司
英文名称 Biocytogen Pharmaceuticals (Beijing) Co., Ltd.
法定代表人 沈月雷
注册资本 39,939.842 万元
成立日期 2009 年 11 月 13 日（2020 年 12 月 29 日整体变更为股份有限公司）
注册地址 北京市大兴区中关村科技园区大兴生物医药产业基地宝参南街 12 号院
主要生产经营地址 北京市大兴区中关村科技园区大兴生物医药产业基地宝参南街 12 号院
控股股东 沈月雷、倪健
实际控制人 沈月雷、倪健
公司所处行业为“M科学研究和技术服务业”之“M731自然科学研究
行业分类 和试验发展”和“M734 医学研究和试验发展”以及“C 制造业”中的
“C2761 生物药品制造”
在其他交易场所（申请挂牌）香港联交所主板上市
或上市的情况
联系电话 010-5696 7601
传真 010-5696 7666-8067
互联网网址 https://www.biocytogen.com.cn
电子信箱 ir@bbctg.com.cn
部门：总裁办公室
信息披露及投资者关系 负责人：王永亮
部门联系电话：010-5696 7601
本次发行的有关中介机构
保荐人（主承销商） 中国国际金融股份有限公司
发行人律师 北京市中伦律师事务所
保荐人（主承销商）律师 北京市金杜律师事务所
审计机构、验资机构、验资复 毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）
核机构
保荐人（主承销商）会计师 立信会计师事务所（特殊普通合伙）
评估机构、评估复核机构 中水致远资产评估有限公司
（二）主营业务情况
发行人成立于 2009 年，是一家临床前 CRO 以及生物技术企业。公司基于自主开发
开发的 RenMice 全人抗体/TCR 小鼠平台（包括 RenMab、RenLite、RenNano、RenTCR以及 RenTCR-mimic 多个系列）针对人体内千余个潜在药物靶点进行规模化药物发现与开发（以下简称“千鼠万抗”），并将有潜力的抗体分子进行对外转让、授权或合作开发。经过十余年的积淀，公司逐步发展为以基因编辑模式动物制备、创新模式动物繁殖与供应、临床前药理药效评价以及抗体药物发现四个技术平台为一体的企业，秉承“专注技术创新，持续新药产出，守护人类健康”的使命，旨在为新药研发领域提供高品质的产品与服务。
高效、稳定的基因编辑平台是公司业务的重要基石。发展至今，公司熟练掌握了多种主流的基因编辑技术，这些技术极大地提升了基因编辑效率，突破了以往技术对基因改造序列长度的限制。凭借高效稳定的技术、成熟的操作流程以及完善的质控体系，公司累计为客户完成各类定制化基因编辑项目超过 5,100 项，并自主开发出 RenMice 小鼠平台以及各类基因编辑动物及细胞系模型超过 3,500 种，成功将业务领域拓展至创新模式动物对外销售、临床前药理药效评价服务以及抗体药物合作开发。
公司各类创新模式动物和细胞产品主要包括以免疫检查点及细胞因子/细胞因子受体为代表的靶点人源化小鼠模型、重度免疫缺陷（B-NDG）小鼠及衍生产品模型、各类自发疾病模型、工具鼠及靶点敲除小鼠等动物模型，靶点人源化改造的鼠源细胞系以及各类人源细胞系等细胞模型，涵盖肿瘤、自身免疫、代谢和神经等疾病领域，可满足科研机构、制药企业等在靶点概念验证及机制研究、药物临床前体内外药理药效筛选等方面的需求。公司在北京市大兴区及江苏省海门市建立了动物中心，可大规模繁育和对外供应公司的各类动物模型。动物中心总使用面积约 55,000 平方米，具备国际实验动物管理评估和认证协会（AAALAC）完全认证资质以及科学、规范、严格的生产及管理体系，并配备了数百人的药理药效等研发服务团队，可对外提供各类基于大/小鼠及细胞系模型的临床前药理药效评价等研发服务。公司已累计为全球近 900 名合作伙伴完成了超过 5,300 个药物评估项目，并协助部分合作伙伴成功完成了 IND 申报工作。
汇集了基因编辑模式动物制备、模式动物繁殖与供应及临床前药理药效评价平台，发行人的抗体药物开发业务资源整合优势明显。依托自主开发的全人抗体小鼠平台RenMice、强大的基因编辑技术平台、高通量的抗体制备技术以及丰富的体内药效评价模型，发行人针对千余个创新药物靶点，拟逐步形成近百万个抗原结合位点多样的高质
量抗体分子序列，通过向医药企业转让/授权有潜力的分子或与其进行合作开发，大大加速药物研发的进程。同时，公司建立了基于动物体内药效证据的抗体药物分子筛选方法，能够显著提高药物临床前研发效率及临床转化的成功率。
依托于抗体药物发现平台的领先优势，发行人通过 RenMice 小鼠授权以及“千鼠万抗”的形式展开抗体对外合作开发。截至本上市保荐书出具日，公司已与 Merck KGaA（德国默克）、Gilead Sciences（吉利德科学）、Johnson & Johnson（强生公司）、IDEAYABiosciences、Neurocrine Biosciences、百济神州、Xencor、ADC Therapeutics、Myricx Bio、翰森制药、正大天晴、华润生物、信达生物、荣昌生物、上海生物制品研究所等数十家海内外知名生物科技或医药研发企业就“千鼠万抗”发现的药物分子授权/转让或RenMice 平台授权达成合作。
除早期阶段达成抗体分子合作开发以外，历史期间发行人亦通过内部临床药物研发平台（全资子公司祐和医药）将部分候选药物推进至 IND 或临床研究阶段，以寻求更广泛的合作机会。祐和医药拥有专业的药物研发团队和高效的临床试验推进能力，可承接抗体药物发现平台筛选出的优质临床前候选药物分子，自建立药物研发团队以来，公
司已有 10 个项目与其它药企达成合作开发，其中 6 个已处于临床试验阶段，4 个处于
临床前研究阶段。公司可在管线药物的各个研发阶段，寻求合作伙伴以共同推进后续临床试验及商业化进程。
截至本上市保荐书出具日，发行人及其子公司共拥有 192 项对主营业务有重大影响的发明专利，其中境内专利 97 项，境外专利 95 项。根据弗若斯特沙利文数据，公司自主开发的 RenMab 小鼠为全球范围内人源化程度最高的小鼠平台之一，可产生多样性丰富且亲和力高的抗体分子。报告期内，公司与全球前十大制药企业（以 2024 年度销售收入计算）均建立了合作关系，所提供的产品及服务受到了医药领域客户及合作伙伴广泛的认可。
（三）主要财务数据及指标
主要财务指标 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日
/2024 年度 /2023 年度 /2022 年度
流动比率（倍） 1.53 1.25 1.52
速动比率（倍） 1.32 1.08 1.34
资产负债率（母公司） 25.77% 29.41% 26.18%
资产负债率（合并） 65.28% 67.73% 58.90%

主要财务指标 2024 年 12 月 31 日 2023 年 12 月 31 日 2022 年 12 月 31 日
/2024 年度 /2023 年度 /2022 年度
应收账款周转率（次） 4.85 5.34 4.78
利息保障倍数（倍） 1.47 -2.81 -9.71
存货周转率（次） 1.95 1.92 1.35
息税折旧摊销前利润（万元） 30,378.43 -9,786.64 -37,063.49
归属于母公司股东的净利润（万 3,354.18 -38,295.03 -60,194.47
元）
归属于母公司股东扣除非经常性 2,296.80 -40,465.41 -