光迅科技:武汉光迅科技股份有限公司2025年度向特定对象发行A股股票方案论证分析报告

证券代码：002281 证券简称：光迅科技
武汉光迅科技股份有限公司
Accelink Technologies Co., Ltd.
2025 年度向特定对象发行 A 股股票
方案论证分析报告
二〇二五年九月

武汉光迅科技股份有限公司（以下简称“光迅科技”、“公司”、“本公司”）是在深圳证券交易所（以下简称“深交所”）主板上市的公司。公司拟向特定对象发行 A股股票，募集资金不超过 350,000.00 万元。根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称《发行注册管理办法》）等有关法律、法规和规范性文件的规定，公司编制了本次向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告（以下简称“本报告”）。
本报告中如无特别说明，相关用语具有与《武汉光迅科技股份有限公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票预案》中的释义相同的含义。

目录

一、本次发行的背景和目的...... 1
（一）本次向特定对象发行股票的背景......1
（二）本次向特定对象发行股票的目的......4
二、本次发行证券及其品种选择的必要性......4
（一）本次发行证券的种类和面值......4
（二）本次发行证券品种选择的必要性......4
三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性......5
四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性......5
（一）本次发行定价的原则和依据......5
（二）本次发行定价的方法及程序......6
五、本次发行方式的可行性...... 6
（一）发行方式合法合规......6
（二）本次发行程序合法合规......10
六、本次发行方案的公平性、合理性......10
七、本次发行对原股东权益或者即期回报摊薄的影响以及填补的具体措施......10
八、结论......11
一、本次发行的背景和目的
（一）本次向特定对象发行股票的背景
1、AI 算力需求蓬勃发展，推动高速光模块产品需求爆发式增长及快速升级迭代
受益于 AI 不断发展的应用场景和快速增长的市场需求，全球数据中心扩张规模迅猛。经中国信通院测算1，2023 年全球计算设备算力总规模为 1397EFLOPS，同比增长54%，预计未来五年全球算力规模将以超过 50%的速度增长，至 2030 年全球算力将超过 16ZFLOPS。为了满足 AI 应用兴起带来的推理和训练需求，云服务厂商持续加大 AI基础设施建设，整体资本开支呈现快速增长的趋势。
光模块作为与 AI 算力深度绑定的关键环节之一，是数据中心和通信网络中实现光电转换的核心器件，直接影响数据传输的速度和效率。在数据流量激增和网络架构演进双重驱动下，光连接技术向高速率、大容量和低能耗等方向发展演进，其中高速率是最核心发展诉求。AI 大模型训练与推理对带宽的指数级需求，直接推动高速光模块尤其是 800G 及以上的光模块需求激增，进一步加速了高端产品的迭代。
根据 LightCounting 预测2，未来数年，应用于数据通信中的光模块需求将持续增长，特别是以太网光模块到 2029 年将超过 200 亿美元。
图 1：数据通信应用中的光模块需求预测
数据来源：LightCounting Market Forecast Report - October 2024
2、电信市场 6G 部署与全光网升级构成光模块需求增长的核心驱动力
1 中国信息通信研究院《先进计算暨算力发展指数蓝皮书（2024 年）》
2 LightCounting Market Forecast Report - October 2024

电信领域光模块应用正经历从“规模建设”向“深度覆盖”的战略转变，未来 6G网络部署与全光网升级共同构成光通信行业需求增长的核心驱动力。
据 Omdia 研究报告，在 AI 全力支持下，“6G 时代”预计在 2027-2030 年之间到来，
无线接入网投资预计到2030 年将达到40亿美元，全球 6G用户数将达到 2.89亿；到2035
年，无线接入网投资将大幅跃升至 250 亿美元，6G 用户数预计将达到 35 亿。
图 2：全球 6G 用户数量预测
数据来源：Omdia
与此同时，随着 AI、大数据、云计算等技术的飞速发展及“东数西算”等构建全国一体化算力网工程的推进建设，云计算需求和数据流量呈现指数级增长，对网络带宽提出了更高要求。提升光传输系统单波速率与传输距离、提高光纤通信系统带宽利用率，以满足不断增长的网络流量需求，成为运营商和设备商的共同追求。传统 100G 无法满足算力网络业务的新需求，北京、上海、深圳、武汉等城市已率先开展 50G PON、400G/800G 超高速传输等技术的试点布局，打造“全光城市”标杆。在政策与需求的双重驱动下，家庭千兆接入和企业万兆接入升级全面提速，为智慧家庭、智能制造、云服务等场景提供了坚实的网络支撑。6G 时代的到来及全光网升级将为电信市场光模块带来新的发展机遇。

根据 LightCounting 预测3，到 2029 年，电信市场中的光模块收入达到 115 亿美元，
未来五年年复合增长率将达到 19%。
图 3：电信市场中的光模块需求预测
数据来源：LightCounting Market Forecast Report - October 2024
3、新兴光电子领域应用场景广阔，成为新质生产力发展的强劲引擎
光电子技术是光学技术与电子技术相结合而形成的新兴综合性技术，它主要研究光与电子的相互作用、能量转换以及利用光子学和电子学原理实现信息获取、传输、处理、存储和显示的技术。
光电子技术已经成为驱动现代社会发展的关键使能技术之一，光电子技术应用已经渗透到几乎所有现代工业和生活领域，下游应用生态呈现“多点开花”格局，除了传统的信息与通信领域，在高性能计算、智能感知、先进制造与材料加工、能源、显示与可视化领域均得到了广泛的应用，光电子技术已成为新质生产力的强劲引擎，对改造升级传统产业、培育壮大新兴产业、前瞻布局未来产业具有重要的战略意义。
据中国信息通信研究院报告4，2023年全球光子市场规模（包含材料、芯片、器件、模块及系统级产品等）约9,200亿美元，在人工智能、6G、车载光通信等各类新兴业务及应用需求牵引驱动下，在新型光子材料与先进制造封装工艺有效支撑下，光电子技术迭代将明显加速，有效满足更多元化场景需求，市场规模也将持续增长，2027年市场规模预计可达12,000亿美元，成为推动全球科技进步和经济发展的关键力量。
3 LightCounting Market Forecast Report - October 2024
4 中国信息通信研究院《信息光子技术发展与应用研究报告（2024 年）》

（二）本次向特定对象发行股票的目的
1、扩充公司产能，优化产品结构，加速高端化转型，筑牢公司核心竞争力
在数据中心算力升级、人工智能技术爆发及电信网络深度覆盖的三重驱动下，光通信产业迅猛发展，市场空间广阔。公司使用本次向特定对象发行募集资金投入算力中心光连接及高速光传输产品生产建设项目，精准聚焦于技术壁垒高、需求旺盛的高速高端产品，进一步扩充相关产品产能，加快优化公司产品结构，加速公司产品向高端演进，从而提升公司主营业务规模、市场竞争力和盈利能力，筑牢公司核心竞争力。
2、突破前沿技术瓶颈，进行多元化业务布局，打造第二增长曲线
当前全球 AI 与大模型训练推动算力需求指数级增长，公司拟重点开发下一代可插拔光模块、基于光电共封装技术的光引擎等国际前沿技术和产品，以在下一代数据中心技术竞争中保持领先。除此之外，在新兴光电子领域，如车载光通信，随着智能网联汽车和自动驾驶技术的快速发展，车载光电子器件等需求正在快速增长；此类新兴光电子领域具有技术壁垒高、产品生命周期长等特点，公司将充分发挥在信息光电子领域积累的技术及工艺优势，开展新兴光电子的技术研发，为公司打造第二增长曲线，构建更加健康多元的业务结构奠定基础。
公司使用本次向特定对象发行募集资金投入高速光互联及新兴光电子技术研发项目，构建先进的光电子研发中试中心，有助于公司突破前沿技术瓶颈，提升公司自主可控技术能力，筑高公司技术护城河，战略布局公司新增长曲线。
3、为公司业务发展提供资金支持
随着公司业务快速发展，业务规模不断扩大，公司营运所需流动资金缺口日渐扩大。本次向特定对象发行股票募集资金净额将部分用于补充公司流动资金，以满足公司市场拓展、投资建设、生产和经营活动的需要，增强公司抵御风险的能力，促进公司的可持续发展。
二、本次发行证券及其品种选择的必要性
（一）本次发行证券的种类和面值
公司本次发行证券选择的品种为向特定对象发行股票，发行股票的种类为中国境内上市人民币普通股（A 股），每股面值 1.00 元。
（二）本次发行证券品种选择的必要性

股权融资具有可规划性和可协调性，适合公司长期发展战略并能使公司保持稳定资本结构。本次发行募集资金的使用计划已经过管理层的详细分析和论证。未来，募投项目的逐步实施和顺利开展，将有利于公司经营业绩继续稳步增长、资本结构持续保持稳定，公司市场竞争力将得到巩固和提升，公司核心竞争力将进一步增强。
三、本次发行对象的选择范围、数量和标准的适当性
本次向特定对象发行股票的发行对象为包括公司实际控制人中国信息通信科技集团有限公司（以下简称“中国信科集团”）在内的符合中国证监会规定条件的不超过35名（含35名）特定对象。除中国信科集团外，其他不超过34名发行对象的范围为：符合中国证监会及其他有关法律、法规规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者以及其他境内法人投资者、自然人。其中，证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的两只以上产品认购的，视为一个发行对象；信托公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。
除中国信科集团外的其他发行对象将在本次向特定对象发行获得深圳证券交易所审核通过并经中国证监会作出同意注册决定后，由董事会在股东大会授权范围内，根据发行对象申购报价的情况，遵照价格优先原则，与本次向特定对象发行股票的保荐机构（主承销商）协商确定。若国家法律、法规对向特定对象发行股票的发行对象有新的规定，公司将按新的规定进行调整。
中国信科集团不参与市场询价过程，但承诺接受市场询价结果。所有发行对象均以同一价格认购本次向特定对象发行股票，且均为现金方式认购。
综上，公司本次发行对象的选择范围、数量和标准符合《上市公司证券发行注册管理办法》的规定。
四、本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性
（一）本次发行定价的原则和依据
本次向特定对象发行股票的定价基准日为公司本次向特定对象发行的发行期首日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%（定价基准日前20个交易日股票交