中钢洛耐:中信建投证券股份有限公司关于中钢洛耐科技股份有限公司2025年半年度持续督导跟踪报告

中信建投证券股份有限公司
关于中钢洛耐科技股份有限公司
2025 年半年度持续督导跟踪报告
2022 年 6 月 6 日，中钢洛耐科技股份有限公司（以下简称“中钢洛耐”、“公
司”）在上海证券交易所科创板上市。根据《中华人民共和国证券法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，中信建投证券股份有限公司（以下简称“中信建投证券”、“保荐机构”）作为中
钢洛耐的保荐机构，对中钢洛耐进行持续督导，持续督导期为 2022 年 6 月 6 日
至 2025 年 12 月 31 日。
2025 年半年度，中信建投证券对中钢洛耐的持续督导工作情况总结如下：
一、持续督导工作情况
序 工作内容 实施情况
号
建立健全并有效执行持续督导工作制度，并针 保荐机构已建立健全并有效执行
1 对具体的持续督导工作制定相应的工作计划。 了持续督导制度，并制定了相应
的工作计划。
根据中国证监会相关规定，在持续督导工作开 保荐机构已与中钢洛耐签订《持续
2 始前，与上市公司签署持续督导协议，明确双方 督导协议》，该协议明确了双方在
在持续督导期间的权利义务，并报上海证券交易 持续督导期间的权利和义务。
所备案。
持续督导期间，按照有关规定对上市公司违法违 2025年上半年中钢洛耐在持续督
3 规事项公开发表声明的，应于披露前向上海证券 导期间未发生按有关规定须保荐
交易所报告，并经上海证券交易所审核后在指定 机构公开发表声明的违法违规情
媒体上公告。 况。
持续督导期间，上市公司或相关当事人出现违法
违规、违背承诺等事项的，应自发现或应当自发
4 现之日起五个工作日内向上海证券交易所 2025年上半年中钢洛耐在持续督
报告，报告内容包括上市公司或相关当事人出现 导期间未发生相关事项。
违法违规、违背承诺等事项的具体情况，保荐
人采取的督导措施等。
保荐机构通过日常沟通、定期或不
5 通过日常沟通、定期回访、现场检查、尽职调查 定期回访等方式，了解中钢洛耐经营
等方式开展持续督导工作。 情况，对中钢洛耐开展持续督导工
作。
6 督导上市公司及其董事、监事、高级管理人员遵 在持续督导期间，保荐机构督导中

守法律、法规、部门规章和上海证券交易所发布 钢洛耐及其董事、监事、高级管理人
的业务规则及其他规范性文件，并切实履行其 员遵守法律、法规部门规章和上海
所做出的各项承诺。 证券交易所发布的业务规则及
其他规范性文件，切实履行其所
做出的各项承诺。
督导上市公司建立健全并有效执行公司治 保荐机构督促中钢洛耐依照相关
7 理制度，包括但不限于股东大会、董事会、监 规定健全完善公司治理制度，并
事会议事规则以及董事、监事和高级管理人员的 严格执行公司治理制度。
行为规范等。
督导上市公司建立健全并有效执行内控制 保荐机构对中钢洛耐的内控制度的
度，包括但不限于财务管理制度、会计核算制度 设计、实施和有效性进行了核查，中
8 和内部审计制度，以及募集资金使用、关联交易、 钢洛耐的内控制度符合相关法规要
对外担保、对外投资、衍生品交易、对子公司的 求并得到了有效执行，能够保证公司
控制等重大经营决策的程序与规则等。 的规范运行。
督导上市公司建立健全并有效执行信息披
露制度，审阅信息披露文件及其他相关文件，并 保荐机构督促中钢洛耐严格执行
9 有充分理由确信上市公司向上海证券交易 信息披露制度，审阅信息披露文
所提交的文件不存在虚假记载、误导性陈述或 件及其他相关文件。
重大遗漏。
对上市公司的信息披露文件及向中国证监
会、上海证券交易所提交的其他文件进行事
前审阅，对存在问题的信息披露文件及时督促
公司予以更正或补充，公司不予更正或补充的， 2025年上半年，保荐机构对中钢
应及时向上海证券交易所报告；对上市公司的信 洛耐的信息披露文件进行了审
10 息披露文件未进行事前审阅的，应在上市公司履 阅，不存在应及时向上海证券交易
行信息披露义务后五个交易日内，完成对有关文 所报告的情况。
件的审阅工作，对存在问题的信息披露文件应及
时督促上市公司更正或补充，上市公司不予更
正或补充的，应及时向上海证券交易所报
告。
关注上市公司或其控股股东、实际控制人、董
事、监事、高级管理人员受到中国证监会行政处 2025年上半年，中钢洛耐及其控股股
11 罚、上海证券交易所纪律处分或者被上海证券交 东、实际控制人、董事、监事、高级
易所出具监管关注函的情况，并督促其完善内部 管理人员未发生该等事项。
控制制度，采取措施予以纠正。
持续关注上市公司及控股股东、实际控制人等 2025年上半年，中钢洛耐及其控
12 履行承诺的情况，上市公司及控股股东、实际控 股股东、实际控制人不存在未履
制人等未履行承诺事项的，及时向上海证券交易 行承诺的情况。
所报告。
关注公共传媒关于上市公司的报道，及时针对
市场传闻进行核查。经核查后发现上市公司存在 2025年上半年，经保荐机构核查，中
13 应披露未披露的重大事项或与披露的信息 钢洛耐不存在应及时向上海证券交
与事实不符的，及时督促上市公司如实披露或予 易所报告的情况。
以澄清；上市公司不予披露或澄清的，应及时向

上海证券交易所报告。
发现以下情形之一的，督促上市公司做出说明
并限期改正，同时向上海证券交易所报告：
（一）涉嫌违反《上市规则》等相关业务规则；
（二）证券服务机构及其签名人员出具的专
14 业意见可能存在虚假记载、误导性陈述或重大 2025年上半年，中钢洛耐未发生
遗漏等违法违规情形或其他不当情形；（三） 相关情况。
公司出现《保荐办法》第七十一条、第七十二条
规定的情形；（四）公司不配合持续督导工
作；（五）上海证券交易所或保荐人认为需要
报告的其他情形。
制定对上市公司的现场检查工作计划，明确现
场检查工作要求，确保现场检查工作质量。上市
公司出现下列情形之一的，保荐机构、保荐代表
人应当自知道或者应当知道之日起15日内进
行专项现场核查：（一）存在重大财务造假嫌 2025年上半年，不存在需要专项
15 疑；（二）控股股东、实际控制人、董事、监事 现场检查的情形。
或者高级管理人员涉嫌侵占上市公司利
益；（三）可能存在重大违规担保；（四）资
金往来或者现金流存在重大异常；（五）上海
证券交易所或者保荐机构认为应当进行现场
核查的其他事项。
二、保荐机构和保荐代表人发现的问题及整改情况
无。
三、风险因素
（一）核心竞争力风险
1、技术和人才流失风险
耐火材料产品种类众多，中高档产品存在较高技术壁垒。随着钢铁、有色、建材等高温工业的技术进步，以及对配套耐火材料的采购、施工等逐步趋向整体承包模式，下游客户对耐火材料供应商的技术配套、品种多样化、现场施工水平和现场应用技术服务水平等方面提出了更高的要求，形成了更高的技术壁垒。公司多年来积累的专业技术基础、生产技术经验、工艺技术诀窍和现场服务经验若发生泄密或技术人员流失，将对公司的生产经营带来较大的影响。公司拥有的专利等知识产权是公司核心竞争力的重要组成部分。如果由于核心技术人员流动、或知识产权保护措施不力等原因，导致公司知识产权受到侵害或泄密，将在一定
程度上削弱公司的技术优势，对公司竞争力产生不利影响。
2、新产品研发风险
高温工业的发展促进耐火材料行业的技术进步和产业升级，对于耐火材料企业的持续研发能力也提出了更高要求，公司虽然积累了一定的创新技术成果，但如果未来不能有效地将这些成果成功地实施转化和产业化，形成新产品，或者在技术革新进程中不能与时俱进，将可能被其他具有新产品、新技术的公司赶超，从而影响公司发展前景。
3、知识产权受到侵害和泄密的风险
公司拥有的专利等知识产权是公司核心竞争力的重要组成部分。如果由于核心技术人员流动、或知识产权保护措施不力等原因，导致公司知识产权受到侵害或泄密，将在一定程度上削弱公司的技术优势，对公司竞争力产生不利影响。
（二）经营风险
1、市场竞争加剧的风险
我国耐火材料行业生产规模相对分散，整体处于完全竞争的状态，市场竞争较为激烈。我国国内耐火材料行业整合速度加快，同时随着区域经济一体化程度的不断提高，国际耐火材料生产企业参与中国耐火材料市场竞争，耐火材料市场竞争较为激烈。公司如果未来无法准确把握行业发展趋势或无法快速应对市场竞争状况的变化，竞争优势可能被削弱，面临现有市场份额及盈利能力下降的风险。
2、原材料价格波动的风险
公司采购原材料主要为碳化硅、氧化铬、刚玉、高品电熔块、金属硅、矾土、镁砂等原材料。上述原材料受开采量以及耐火材料行业生产规模、市场变化、行业政策等因素影响，近几年部分原材料价格有不同幅度的波动。若原材料采购价格出现大幅度的波动，将向耐火材料行业传导，一定程度影响公司的盈利空间。
3、环保要求进一步趋严风险
耐火材料在生产过程中主要产生废气、固废等污染物以及噪声污染。公司从事耐火行业时间较长，且一直积极响应国家号召做好环保工作，但随着国家及各
省市地区对环保整治力度的持续加强，可能给公司带来环保投入加大等风险，并对公司生产布局、工艺改进和产品结构调整提出新要求。
4、业务规模扩张带来的管理风险
随着公司耐火材料销量增长较快，资产规模持续扩大，在公司管理、科研开发、资本运作、市场开拓等方面对管理层提出更高的要求，增加公司管理与运作的难度。如果公司管理体系和人力资源统筹能力不能够随着公司业务及人员规模的扩张而相应提升，则会对公司发展造成不利影响。
（三）财务风险
1、应收账款发生坏账的风险
公司产品的下游客户主要为钢铁、有色、建材等类型企业，客户通常规模较大，信用资质良好，坏账风险较小。但如果公司主要客户的财务状况出现恶化，或者行业情况、经营情况和商业信用发生重大不利变化，公司应收账款产生坏账的可能性将增加，从而给公司的生产经营带来不利影响。
2、税收优惠风险