英科再生:英科再生资源股份有限公司2025年半年度报告

公司代码：688087 公司简称：英科再生
英科再生资源股份有限公司
2025 年半年度报告

跨山越海,奔赴热爱
2025 年上半年，对诸多外贸型企业而言，4 月初突如其来、不确定性的关税政
策，实质意义上成为考验一家企业是否具备短期应变能力与长期可持续发展能力兼备的试金石。当此篇半年度报告披露之际，我们愿将分享的主题定为 “跨山越海，奔赴热爱”。英科进一步快速实现跨山（东）越海（外），提升东南亚产能释放，以更加从容的姿态、更加创新的思维、更加务实的行动，参与到我们所属行业的全球供应链、产业链重塑的版图中来。
一、“中国+东南亚制造”进程提速
2025年上半年，公司外销收入占比已从2024年度的83.27%进一步提升至88.80%，服务全球超 130 个国家，其中，美国市场占比保持稳定。很重要的一点，得益于我们
早在 2019 年开始布局的越南清化基地投建。越南清化一期占地 6 公顷，自 2024 年后
始终处于满产满销状态；二期占地 8 公顷， 2025 年初完成厂房基建后，管理层便前瞻性开始筹划车间布局、设备选型等工作。
当 4 月初关税通知下达后，客人的咨询信息如潮水般涌来---有询问价格调整、有
担忧交期、有探讨产地转移的，每天我们销售伙伴们与客户保持着无时差的高频沟通。为快速响应客户订单转移的迫切需求，越南清化二期按下了投产 "加速键"，短短一个月内，越南本地员工从 800 人迅猛扩至 1500 人，生产线如雨后春笋般快速增设。为推动工厂最快速度交付客人订单，公司高管带领国内 120 人的团队，亲赴越南一线，与所有伙伴们并肩作战。面对骤然紧张的住宿难题， "地铺兄弟" 成了这段特殊岁月里温暖又励志的代名词。为实现生产问题快速响应，所有办公室人员主动将工位搬到车间流水线旁，组成了直面生产一线的临时办公点。中方支援人员在每日结束本职工作后，纷纷充当“流水线临时工”的角色，无缝衔接的生产节奏，实现了 "零等待" 目标。仓库永远是厂区最后熄灭灯光的地方，叉车往来穿梭的身影、报关单据上密密麻麻的批注、集装箱卡车引擎的低吼，共同支撑着每天凌晨的装柜收尾。

这就是最朴实的英科伙伴们，也是最真实的英科。当挑战来临时，团结与拼搏永远是我们最坚实的铠甲。那些一起流过的汗水、一起熬过的夜晚、一起赢得的胜利，已经成为沉淀在我们血肉里的英科基因。正是因为扎实的组织建设与科学的人才梯度孵化，也是我们加快东南亚制造的核心底气。
7 月中旬，某国际零售巨头家居业务负责人，值此双方合作 10 周年之际，莅临
越南英科基地考察。他们充分感知了在此轮产业链转移过程中，英科东南亚投资战略、财务稳定性尤其是扩大产能以满足客户需求的战略定力以及社会责任方面的全面担
当。“While expanding production in Southeast Asia, Intco has made advance arrangements,
stepped up efforts to develop non-U.S. markets, filled the order gap caused by order
transfers from China, and avoid worker losing job in China factory or cutting their salaries。”
（英科在东南亚扩产的同时，提前布局、加大非美市场开拓力度，填补中国订单转移带来的缺口，有效避免了中国工厂员工失业或降薪的风险）。英科国内与海外基地产能，匹配全球不同区域的市场需求，有效避免单一区域或者市场波动的风险，非美市场保持稳健增长态势。2025 年上半年，公司外销业务中，非美市场收入同比增长了31.15%。
越南清化基地（一、二期）实景图
二、聚焦产品，核心面向全球消费者提供“家居墙面装饰一站式解决方案”
公司作为资源循环再生利用的高科技制造商，从事可再生资源的回收、再生、利用业务，创新地打通了塑料循环再利用的全产业链，是将塑料回收再生与时尚消费品运用完美嫁接的独创企业。
近年来，公司三大事业部持续完善产品矩阵，强化赋能效应，渠道协同优势愈发凸显。回收端---环保设备，面向全球销售不同功能的环保设备，在获得设备销售利润的同时亦有助于和回收点建立长期合作关系；再生端---再生塑料，运用先进的再生造粒技术将使用过的塑料制成再生塑料粒子；利用端---成品框+装饰建材，通过独创的模具、微发泡共挤技术，研发出更具消费品属性的家居装饰品。其中，以成品框、装饰建材为主的再生塑料高值化应用，是公司重点拓展的产品方向，目前这两类营收占比基本稳定在公司整体收入的 75%以上，尤其是装饰建材本报告期内同比实现38.37%的增速。
成品框，作为欧美家居消费中不可或缺的时尚元素，目前仍以中国供应链为核心支撑。我们主要提供镜框、相框、画框三大类型产品，得益于我们每年持续的产品开发与设计推动、全球流行趋势的把握、及时快速响应交付能力，相较于其他中国中小厂商，我们能提供给终端零售店汇集产品设计、研发、制造、营销、服务于一体的整体解决方案，客户、渠道粘性不断增强。迄今为止，我们与全球 300-400 家大型连锁零售商建立起直接的合作关系，产品通过物流运输到他们的 Distribution Center (分销中心)后，可直接上架销售。报告期内，凭借稳定的产品质量、创新能力与服务保障，我们与零售商合作贡献的收入已占到成品框销售收入的 75% 以上，充分彰显了公司在成品框这一非标品、细分赛道的客户渠道优势。
装饰建材，我们研发的新型建材，兼顾潮流美学与实用功能于一体，具有轻工匠、易安装、低碳环保、可回收等特性。对比墙纸、乳胶漆等传统材料，产品性能上，具有防水防潮、无甲醛、低碳环保等优势；使用成本上，综合材料、安装、使用年限等要素统计，整体性价比优势显著。

公司在再生塑料高值化利用领域，实现从“成品框到装饰建材，小品类到大赛道”的跨越式发展，始终锚定于面向全球消费者提供“家居墙面装饰一站式解决方案”的战略主轴，两者在渠道资源共享、场景协同赋能等逻辑上高度契合，形成了深度联动的发展基因。在终端渠道上，未来装饰建材与成品框约有 20%-25%复用优势，如全球大型家具装饰建材零售商，既购买我们的成品框，同时也采购装饰建材。 这对公司在切入装饰建材领域，充分利用现有成品框的渠道，具有合作粘性强、双方认可度高的天然优势。此外装饰建材重要的营销渠道还有全球不同区域的建材经销商、工程商乃至电商等，这同样得益于，我们过去 20 年一直坚持的国际化战略，对不同的国家、区域进行深耕，尽管产品有所差异，但终端消费习惯有一定的共性参考。
公司家居装饰一站式体验馆（室内）

公司家居装饰一站式体验馆（户外）
三、制造业的核心是技术
公司创始人刘方毅先生不止一次表示“制造业的核心是技术”，英科的企业目的是“用人类智慧的结晶服务于人类的需求”。我们的主营产品，尤其是成品框业务，其经营呈现多 SKU、高周转、零库存的产销特性，这类模式的核心技术壁垒归根到底是信息技术壁垒 —— 从产品研发设计、材料创新到物料管理、订单交付等全流程，均依赖后台强大的 IT 系统支撑与数据分析能力。
当前，我们生活在一个极具想象空间的时代，面对 AI 数智化转型带来的重大
机遇，先进技术的高效应用已深度渗透企业经营全链路，覆盖研发、生产、财务、物流等各个环节。在此背景下，我们营销体系主动拥抱技术革新，深化并拓展 AI 工具的应用场景，通过智能化手段实现营销效率与效果的双重提升；生产部门以持续改善、创新迭代为导向，不断突破技术瓶颈，推动生产环节的系统性革新；产品与市场部门则以强化市场调研的精准度，深度挖掘高潜力 “黄金赛道”，为业务战略布局提供坚实支撑。同时，聚焦核心 AI 技术在实际业务场景中的落地应用，以技术与业务的深度融合为核心抓手，充分释放技术的核心价值。

报告期内，我们聚焦管理效能与生产效能协同提升，深化推动装备自动化、信息自动化，旨在用更先进的技术、更智能的制造，为英科再生的长期可持续发展注入持久动力。
山海有界，奋斗无边，从晨光熹微到星光璀璨，我们始终怀揣赤诚，在波澜壮阔的时代浪潮中，让山海的距离成为故事里的注脚，让无限的热爱与奋斗，成就属于你我的万千可能！
英科再生资源股份有限公司
2025 年 8 月 26 日
重要提示
一、 本公司董事会及董事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
二、 重大风险提示
公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查阅“第三节 管理层讨论与分析”之“四、风险因素”。敬请投资者注意投资风险。
三、 公司全体董事出席董事会会议。
四、 本半年度报告未经审计。
五、 公司负责人刘方毅 、主管会计工作负责人李寒铭及会计机构负责人（会计主管人员）李寒铭声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司2025年半年度利润分配预案为：以本次权益分派股权登记日总股本扣除回购专户的股份数为基数，向全体股东每10股派发现金股利人民币1.00元（含税）。截至2025年8月26日，以公司总股本194,054,775股，扣除公司回购专用证券账户中股份数669,058股后的股本193,385,717股为基数计算，预计分配现金股利19,338,571.70元（含税）。本次利润分配不送红股，不进行公积金转增股本。自本利润分配预案披露至实施权益分派股权登记日期间，若权益分派基数发生变动，拟维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。
公司2025年半年度利润分配预案属于公司2024年年度股东会授权董事会决策的权限范围并在有效期内，已经第四届董事会第二十二次会议审议通过，无需提交公司股东会审议。
七、 是否存在公司治理特殊安排等重要事项
□适用 √不适用
八、 前瞻性陈述的风险声明
√适用 □不适用
本报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质性承诺，敬请投资者注意投资风险。
九、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况
否
十、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况
否
十一、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性否
十二、 其他
□适用 √不适用

目录
第一节 释义........................................................................................................................................ 11第二节 公司简介和主要财务指标....................................................................................................12