ST华西:2025年半年度报告

华西能源工业股份有限公司
China Western Power Industrial Co., Ltd.
（四川省自贡市高新工业园区荣川路66号）
2025 年半年度报告
二 0 二五年八月二十二日

第一节 重要提示、目录和释义
公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。
公司负责人黄有全、主管会计工作负责人孟海涛及会计机构负责人(会计主管人员)李茂娜声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。
所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。
本半年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺。投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。
本公司请投资者认真阅读本半年度报告全文，并特别注意下列风险因素。
重大风险提示
1、市场需求下降和竞争加剧的风险。公司主要产品包括了高效节能锅炉、环保锅炉、新能源综合利用锅炉及其配套产品的设计、制造和销售，以及基
于节能环保、可再生能源、新能源综合利用电源建设和市政公用工程等领域
提供工程总承包、投资运营等服务。电力电源、市政公用工程建设行业为国
家基础产业，市场竞争充分，与宏观经济环境、行业发展状况等存在密切的
关系。未来如果相关政策、行业环境发生重大变化，公司可能面临市场需求
下降和竞争加剧所带来的市场占有率降低或毛利率下降的风险。
2、应收账款发生呆坏账的风险。应收账款较大是电站锅炉制造和工程总包行业的基本特点，电站锅炉产品和工程总包具有单位价值大，生产周期长，分期结算和分期付款等特点。公司客户以大中型企业为主，资金实力雄厚，
信誉良好，发生呆坏账损失的概率较低。但是随着公司客户数量增加和应收
账款总额增大，公司由此可能存在应收账款发生呆坏账的风险。
3、原材料价格波动的风险。锅炉产品的主要原材料包括钢板、钢管、钢构型材等，钢材既是公司产品生产的主要原材料，又是外包部件的主要组成
部分。公司直接使用的各类钢材及外包件合计约占锅炉产品生产成本的 90%。
由于产品生产周期较长（通常 1～2 年），主要原材料市场价格在订单项目执行期间可能发生较大变化。公司可能面临因主要原材料价格波动导致利润下降的风险。
4、营运资金不足的风险。由于电站 EPC 工程总包、市政公用工程 PPP 项
目合同金额大、回款周期长，需占用大量的营运资金。如果执行订单项目工程建设货款不能按期回收，公司可能存在营运资金不足，从而影响在手订单项目顺利执行、并由此对公司经营发展产生重大不利影响的风险。
5、库存订单不能按预期执行的风险。电站投资建设、工程总承包通常具有投资金额大、建设周期长等特点，在订单项目具体执行过程中，由于宏观政策调整、社会环境变化、需方资金安排调整或其他不可控因素影响，公司库存未开工订单可能存在延期执行或订单取消的风险；已开工订单可能存在项目暂停、延期执行或项目终止的风险，敬请投资者注意投资风险。
6、股票交易可能被实施退市风险警示的风险。公司 2024 年度内部控制审计被四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）出具了无法表示意见的《2024 年度内部控制审计报告》，根据《深圳证券交易所股票上市规则》
的有关规定，公司股票自 2025 年 4 月 30 日开市起被实施“其他风险警示”。
尽管公司已针对《2024 年度内部控制审计报告》有关事项制定了整改实施计划，并逐项进行整改，但如公司 2025 年度内部控制审计被会计师事务所出具无法表示意见或者否定意见的内部控制审计报告，公司股票交易将被实施退市风险警示。敬请投资者关注公司后续相关公告，注意投资风险。
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。

目录

第一节重要提示、目录和释义......2
第二节公司简介和主要财务指标......8
第三节管理层讨论与分析......11
第四节公司治理、环境和社会......26
第五节重要事项......29
第六节股份变动及股东情况......40
第七节债券相关情况......44
第八节财务报告......45
第九节其他报送数据......46
备查文件目录
（一）载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。
（二）本报告期内，公司在《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》，以及在巨潮资讯网(http://www.cninfo.com.cn) 上公开披露过的所有公司文件的正本及
公告的原稿。
（三）公司法定代表人签名并加盖印章的公司 2025 年半年度报告。

释义
释义项 指 释义内容
华西能源、本公司、公司 指 华西能源工业股份有限公司
华西工程 指 华西能源工程有限公司，本公司全资子公司
华西工业 指 自贡华西能源工业有限公司，本公司全资子公司
华西张掖 指 华西能源张掖生物质发电有限公司，本公司全资子公司
华西东城 指 自贡华西东城投资建设有限公司，本公司控股子公司
华西综保 指 自贡华西综保建设有限公司，本公司控股子公司
黔西华西医疗投资 指 黔西华西医疗投资建设有限公司，本公司控股子公司
华西铂瑞 指 浙江华西铂瑞重工有限公司，本公司子公司
东电启能科技 指 东方电气启能（深圳）科技有限公司，本公司参股公司
公司章程 指 华西能源工业股份有限公司章程
股东会 指 华西能源工业股份有限公司股东会
董事会 指 华西能源工业股份有限公司董事会
监事会 指 华西能源工业股份有限公司监事会
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
证监会、中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
深交所 指 深圳证券交易所
会计师事务所,四川华信 指 四川华信（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）
蒸吨（t/h） 指 锅炉每小时能产生的蒸汽量
MW 指 兆瓦特。瓦特是国际单位制的功率单位，单位换算为 1MW=1000 千瓦
t/d 指 垃圾焚烧锅炉每天能够焚烧处理的垃圾吨数
tds/d 指 碱回收锅炉每日能处理的黑液固形物吨数
锅炉岛 指 完整的锅炉主机辅机设备和系统
炉排 指 锅炉或工业炉中堆置固体燃料并使之有效燃烧的部件
一种燃烧技术。基本原理为：床料在流化状态下燃烧，粗粒燃料在燃
循环流化床 指 烧室下部燃烧，细粒燃料在燃烧室上部燃烧，被吹出燃烧室的细粒燃
料采用各种分离器收集之后，送回床内循环燃烧。
CFB 锅炉、CFB 炉 指 循环流化床锅炉
对造纸厂废液综合回收利用的锅炉。通过对造纸厂排放的废液（黑
碱回收锅炉 指 液）浓缩、燃烧，苛化还原实现碱回收再利用，同时所产生蒸汽用于
发电。是实现循环经济和节能减排的锅炉。
生物质锅炉 指 以生物质（如秸秆、稻壳、玉米秆、蔗渣、树皮等）为燃料的锅炉，
可用于供热、发电的新能源综合利用锅炉。
以城市生活垃圾废弃物中的可燃物质为燃料的锅炉，根据燃烧方式可
垃圾发电锅炉 指 分为炉排和循环流化床两种工艺。是垃圾处理资源化、减量化、无害
化，实现"变废为宝"的发电锅炉。
对冶炼厂高炉尾气综合回收利用的锅炉。通过对冶炼厂排放的富含 CO
高炉煤气锅炉 指 的尾气回收、燃烧和余热利用，所产生蒸汽用于发电。是减低大气污
染和实现节能减排的环保锅炉。
发电厂既生产电能，又同时提供热能的生产方式。锅炉燃烧后产生的
热电联产 指 高压蒸汽用来发电、低压蒸汽用来供热，发电和供热同时进行。较之
单一的发电、供热方式更节能。
电厂 BTG 总包 指 电厂三大主机锅炉 BOILER，汽轮机 TURBINE，发电机 GEN 整体供货
EPC、EPC 工程总包 指 工程总承包，包括设计、采购、施工、试运行的全过程或若干阶段

企业参与某些公共基础设施项目建设、与政府部门签订特许权协议，
BOT、BOT 特许经营 指 由企业负责项目投融资、建设和维护，政府负责