龙蟠科技:江苏龙蟠科技集团股份有限公司2025年度向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告

股票简称：龙蟠科技 股票代码：603906
（南京市经济开发区恒通大道 6 号）
江苏龙蟠科技集团股份有限公司
2025 年度向特定对象发行 A 股股票
募集资金使用可行性分析报告
二〇二五年八月

江苏龙蟠科技集团股份有限公司（以下简称“公司”）为深入落实公司发展战略，把握新能源汽车和储能市场快速发展机遇，进一步提升公司核心业务竞争力，拟向特定对象发行 A 股股票（以下简称“本次发行”）。公司对本次发行募集资金运用的可行性分析如下：
一、募集资金使用计划
本次向特定对象发行 A 股股票募集资金总额不超过人民币 200,000.00 万元
（含本数），扣除相关发行费用后的募集资金净额拟用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目投资总额 拟投入募集资金额
1 11 万吨高性能磷酸盐型正极材料项目 100,000.00 80,000.00
2 8.5 万吨高性能磷酸盐型正极材料项目 79,000.00 60,000.00
3 补充流动资金 60,000.00 60,000.00
合计 239,000.00 200,000.00
在本次发行募集资金到位前，公司将根据募集资金投资项目的实际情况，以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后按照相关规定的程序予以置换。募集资金到位后，若扣除发行费用后的实际募集资金净额少于拟投入募集资金总额，在本次发行募集资金投资项目范围内，公司将根据实际募集资金数额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额，募集资金不足部分由公司自筹解决。
二、募集资金投资项目基本情况及可行性分析
（一）本次募集资金投资项目的基本情况
1、11 万吨高性能磷酸盐型正极材料项目
（1）项目概况
项目名称：11 万吨高性能磷酸盐型正极材料项目

经营主体：公司控股孙公司山东锂源，本次募集资金到位后，公司拟对控股子公司常州锂源进行增资扩股，再由常州锂源向其全资子公司山东锂源进行增资扩股或借款
实施地点：山东省菏泽市鄄城县
建设内容：新建年产 11 万吨高性能磷酸盐型正极材料生产线
（2）项目投资概算
本项目投资估算如下：
单位：万元
序号 项目 投资金额 比例
一 设备投资 85,700.80 85.70%
二 软件投资 1,460.00 1.46%
三 预备费 4,358.00 4.36%
四 铺底流动资金 8,481.20 8.48%
总投资额 100,000.00 100.00%
（3）项目预计经济效益
本项目预计经济效益较好。
（4）项目涉及报批事项情况
截至本报告公告日，本项目相关备案、环评批复手续正在办理过程中。
2、8.5 万吨高性能磷酸盐型正极材料项目
（1）项目概况
项目名称：8.5 万吨高性能磷酸盐型正极材料项目
经营主体：公司控股孙公司湖北锂源，本次募集资金到位后，公司拟对控股子公司常州锂源进行增资扩股，再由常州锂源向其全资子公司湖北锂源进行增资扩股或借款
实施地点：湖北省襄阳市襄城区
建设内容：新建年产 8.5 万吨高性能磷酸盐型正极材料生产线

（2）项目投资概算
本项目投资估算如下：
单位：万元
序号 项目 投资金额 比例
一 设备投资 66,568.70 84.26%
二 软件投资 1,460.00 1.85%
三 预备费 3,401.00 4.31%
四 铺底流动资金 7,570.30 9.58%
总投资额 79,000.00 100.00%
（3）项目预计经济效益
本项目预计经济效益较好。
（4）项目涉及报批事项情况
截至本报告公告日，本项目已取得襄阳市襄城区发展和改革局出具的《湖北省固定资产投资项目备案证》（项目代码：2508-420602-04-01-538613），环评批复手续正在办理过程中。
3、补充流动资金
公司拟将本次募集资金中的 60,000.00 万元用于补充流动资金，以更好地满足公司未来业务发展的资金需求，进一步降低资产负债率，改善资本结构，增强财务稳健性。
（二）本次募集资金投资项目的必要性与可行性
1、产能建设类项目
11万吨高性能磷酸盐型正极材料项目和8.5万吨高性能磷酸盐型正极材料项目均为磷酸盐型正极材料产能建设类项目，其建设的必要性及可行性分析如下：
（1）项目实施的必要性
①响应国家“能源革命”目标，把握绿色能源转型机遇

当今全球气候变化日益加剧，在保障能源安全与科技不断创新交织的大背景下，全球各国能源结构加速向绿色低碳转型。加快构建清洁低碳安全高效的能源体系，也是我国能源革命的主攻方向。以新能源汽车为代表的能源高效利用和以储能为代表的能源有效生产，不仅是能源革命的重要体现，其普及更是进一步加速了绿色能源转型的步伐。新能源汽车方面，根据 GGII 数据，2024 年全球新能源汽车销量为 1,668 万辆，同比增长 21%，带动动力电池装机量达到 841GWh，同比增长 19%。储能市场方面，根据 GGII 数据，2024 年中国储能锂离子电池出货量为 335GWh，同比增长 64%，占全球市场比重超过 90%。随着能源消费结构深刻变革，新能源汽车及储能市场将保持快速发展，亦将带动正极材料需求的日益增长。磷酸铁锂材料凭借高安全性、低成本及长循环寿命，持续巩固其在动力电池和储能领域的核心地位。
公司作为全球主要的磷酸铁锂正极材料厂商，与宁德时代、LG 新能源、瑞浦兰均、欣旺达、楚能新能源、Blue Oval 等著名的锂离子电池厂商建立了良好的业务往来。为应对下游需求的持续增长，公司需相应新增先进产能布局，进一步优化产品结构、升级产品性能，以响应国家“能源革命”目标、把握绿色能源转型机遇，满足不断增长和变化的市场需求。
②提升高性能产品的供应能力，满足差异化日趋显著且快速增长的市场需求
2022 年至今，磷酸铁锂产能的扩张和碳酸锂价格的下降导致磷酸铁锂正极材料行业阶段性出现产能过剩情形。但下游需求仍在持续增长、不同应用场景对锂电池性能提出了差异化的要求，也持续带来对多样性和特定性能强化的正极材料的需求。近年来，公司持续投入研发并重视技术创新，推出了在能量密度、低温性能、续航时间、高性价比等方面的差异化产品，如第四代“一次烧结”工艺的超高能量密度磷酸铁锂正极材料、优异低温性能的“铁锂 1 号”、更长循环的“续航 1 号”、磷酸锰铁锂产品“锰锂 1 号”等，产品的需求仍在持续增长。
公司计划通过本次募投项目，建设以优先满足第四代超高能量密度磷酸铁锂正极材料的生产为基础，同时兼容各类高性能磷酸盐正极材料产品的生产线，提升公司灵活应对市场需求的能力，充分发挥公司产品的差异化优势。

通过实施本次募投项目，公司高性能磷酸盐正极材料的供应能力将得到大幅提升，有利于进一步优化公司产品结构，满足下游不断增长的高性能磷酸盐正极材料需求，增强公司产品差异化竞争能力，巩固公司市场地位。
③前瞻性扩张先进产能，增强对下游客户的就近配套能力
近年来以宁德时代、比亚迪、楚能新能源为代表的电池厂商不断新增产能布局。由于下游头部电池企业在供应商遴选过程中，着重考虑供应商的技术能力和有效产能。因此，对于磷酸铁锂正极材料生产企业来说，除保持技术优势外，先行扩建高性能产品产能是获取电池厂商新增产能对应订单的必要条件。
本次募投项目将有利于公司就近配套电池厂商新增产能，提升公司高性能磷酸盐正极材料的供应能力，并进一步提升公司高性能磷酸盐正极材料市场占有率。
（2）项目实施的可行性
①产业支持性政策体系完善，营建良好政策基础
以新能源汽车为代表的能源高效利用和以储能为代表的能源有效生产，不仅是能源革命的重要体现，其普及更是进一步加速了绿色能源转型的步伐。近年来，国务院及发改委、工信部、财政部、科技部、生态环境部等多个部委统筹规划，研究、制定并陆续出台了一系列引导、支持、规范新能源汽车、储能和电池回收产业发展的规划和管理政策，为产业的健康发展统筹谋划，各地方政府也积极出台相应产业配套政策，形成了良好的外部政策环境。为本次募投项目实施提供了重要的政策基础。
②新能源汽车和储能需求旺盛，为新增产能消化提供了市场基础
近年来，我国新能源汽车产业供需两旺。根据工信部数据，2023 年、2024
年和 2025 年上半年，我国新能源汽车销量分别为 949.5 万辆、1,286.6 万辆、693.7
万辆，分别同比增长 37.9%、35.5%、40.3%；2025 年 1-6 月新能源汽车渗透率达到 44.3%，同期新能源汽车出口量达到 106 万辆，同比增长 75.2%。得益于下游新能源汽车行业的快速发展，动力电池市场规模迅速增长，根据 GGII 统计，2023年、2024 年、2025 年上半年我国动力电池出货量分别为 630GWh、780GWh、477GWh，分别同比增长 31%、23%、49%。随着动力电池技术和性能