天富龙:天富龙首次公开发行股票主板上市公告书

股票简称：天富龙 股票代码：603406
扬州天富龙集团股份有限公司
Yangzhou Tinfulong Group Co., Ltd.
（扬州（仪征）汽车工业园联众路 9 号）
首次公开发行股票主板上市公告书
保荐人（主承销商）
（住所：北京市朝阳区安立路 66号 4 号楼）
二〇二五年八月七日

特别提示
扬州天富龙集团股份有限公司（以下简称“发行人”、“天富龙”、“本
公司”或“公司”）股票将于 2025 年 8 月 8日在上海证券交易所主板上市。
本公司提醒投资者应充分了解股票市场风险及本公司披露的风险因素，在新股上市初期切忌盲目跟风“炒新”，应当审慎决策、理性投资。
本上市公告书中若出现总数与各分项数值之和尾数不等的情况，均为四舍五入尾差所致。

第一节 重要声明与提示
一、 重要声明与提示
本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证上市公告书所披露信息的真实、准确、完整，承诺上市公告书不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并依法承担法律责任。
上海证券交易所、有关政府机关对本公司股票上市及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。
本 公 司 提 醒 广 大 投 资 者 认 真 阅 读 刊 载 于 上 海 证 券 交 易 所 网 站
（http://www.sse.com.cn）的本公司招股说明书“风险因素”章节的内容，注意风险，审慎决策，理性投资。
本公司提醒广大投资者注意，凡本上市公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅本公司招股说明书全文。
如无特别说明，本上市公告书中的简称或名词的释义与本公司首次公开发行股票并在主板上市招股说明书中的相同。
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易。
二、主板新股上市初期投资风险特别提示
本公司提醒广大投资者注意首次公开发行股票（以下简称“新股”）上市初期的投资风险，广大投资者应充分了解风险、理性参与新股交易，具体如下：
（一）涨跌幅限制放宽带来的股票交易风险
根据《上海证券交易所交易规则（2023 年修订）》，主板企业上市后的前5 个交易日内，股票交易价格不设涨跌幅限制；上市 5 个交易日后，涨跌幅限制比例为 10%。公司股票上市初期存在交易价格大幅波动的风险。投资者在参与交易前，应当认真阅读有关法律法规和交易所业务规则等相关规定，对其他
可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并确信自身已做好足够的风险评估与财务安排，避免因盲目炒作遭受难以承受的损失。
（二）流通股数量较少的风险
公司原始股股东的股份锁定期为自上市之日起 36 个月或自上市之日起 12
个月，战略配售投资者本次获配股票的限售期为 12 个月，网下限售股锁定期为6 个月。本次发行后，公司总股本为 400,010,000 股，其中无限售条件流通股票数量为 35,539,898 股，占发行后总股本的比例 8.88%，公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。
（三）市盈率与同行业平均水平的比较情况
本次发行价格为 23.60 元/股。此发行价格对应的市盈率为：
1、18.73倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
2、18.84倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行前总股本计算）；
3、20.81倍（每股收益按照2024年度经会计师事务所依据中国会计准则审计的扣除非经常性损益前归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）；
4、20.93 倍（每股收益按照 2024 年度经会计师事务所依据中国会计准则审
计的扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）。
根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所属行
业为化学纤维制造业（C28），截至 2025 年 7 月 23 日（T-3 日），中证指数有
限公司发布的该行业最近一个月平均静态市盈率为 32.30 倍。截至 2025 年 7 月
23 日（T-3 日），主营业务与发行人相近的可比上市公司市盈率水平具体情况如下：

2024 年扣 2024 年扣 T-3 日股票收 对应 2024 年 对应 2024 年
证券代码 证券简称 非前 EPS 非后 EPS 盘价 的静态市盈率 的静态市盈率
（元/股） （元/股） （元/股） （扣非前） （扣非后）
000936.SZ 华西股份 0.1324 0.1249 7.22 54.52 57.81
600527.SH 江南高纤 0.0220 0.0168 2.16 98.25 128.60
002998.SZ 优彩资源 0.2567 0.2444 7.46 29.07 30.52
算数平均值（剔除异常值） 41.79 44.16
数据来源：Wind资讯，数据截至 2025年 7月 23 日（T-3 日）。
注 1：2024 年扣非前/后 EPS 计算口径：2024 年扣除非经常性损益前/后归属于母公司净利
润/T-3日（2025 年 7月 23日）总股本；
注 2：计算 2024 年扣非前后静态市盈率算术平均值时，剔除异常值江南高纤；
注 3：以上数字计算如有差异为四舍五入保留两位小数造成。
本次发行价格 23.60 元/股对应的发行人 2024 年扣除非经常性损益前后孰低
的摊薄后市盈率为 20.93 倍，低于中证指数有限公司发布的发行人所处行业最近一个月平均静态市盈率，亦低于同行业可比公司 2024 年扣非后静态市盈率平均水平，但仍存在未来发行人股价下跌给投资者带来损失的风险。
（四）股票上市首日即可作为融资融券标的的风险
主板股票自上市首日起即可作为融资融券标的，有可能会产生一定的价格波动风险、市场风险、保证金追加风险和流动性风险。价格波动风险是指，融资融券会加剧标的股票的价格波动；市场风险是指，投资者在将股票作为担保品进行融资时，不仅需要承担原有的股票价格变化带来的风险，还得承担新投资股票价格变化带来的风险，并支付相应的利息；保证金追加风险是指，投资者在交易过程中需要全程监控担保比率水平，以保证其不低于融资融券要求的维持保证金比例；流动性风险是指，标的股票发生剧烈价格波动时，融资购券或卖券还款、融券卖出或买券还券可能会受阻，产生较大的流动性风险。
三、重大风险提示
投资者应充分了解主板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，并认真阅读招股说明书“第三节 风险因素”章节的全部内容。本公司特别提醒投资者关注以下风险因素：

（一）市场竞争风险
随着产品下游应用领域的不断扩大，国内涤纶短纤维市场需求量持续上升，国内主要厂商均投入资源进行相关产品研发和扩大产能。近年来，同行业纷纷投资建设新产线积极扩充产能，行业竞争日益激烈。若公司不能紧跟行业发展趋势、持续把握客户需求、研发高性能差别化复合纤维产品、持续推进公司产品差异化布局，将可能对公司维持和提高产品市场占有率以及持续盈利能力产生一定不利影响。
（二）原材料价格上涨风险
公司差别化复合纤维的主要原材料为 PTA、IPA和 MEG等石油化工产品，受原油价格、市场供需关系以及宏观经济综合影响，其价格波动幅度较大。若原材料价格短期内大幅上涨，并且无法及时传导至公司产品价格，将会提高原材料采购成本，从而对公司经营业绩产生不利影响。
（三）安全生产及环保风险
随着公司业务规模的不断扩大，如不能始终严格执行各项安全管理措施，不断提高员工的安全生产能力和意识，公司可能存在发生安全事故的风险，对员工人身及公司财产安全造成重大损失，对经营造成不利影响。公司生产过程中会产生部分废气、废水和固体废物等。随着公司业务规模的不断扩大，公司废气、废水、固废的排放量相应增加，如果公司的环保治理、“三废”排放不能满足监管要求，将导致公司受到罚款等监管措施，从而对生产经营造成不利影响。此外，随着人民生活水平的提高及环境保护意识的不断增强，国家及地方政府可能在将来颁布更严格的环境保护法律法规，提高环保标准，对公司环保管理工作提出更高的要求，公司可能需要进一步增加环保投入以满足监管部门对环保的要求，将导致经营成本增加
（四）技术人才流失及吸引力较弱的风险
公司核心技术及关键生产工艺的研究与开发有赖于核心技术人员，公司的内部人才价值亦日益凸显。主要产品的开发需要大量的经验和技术积累，虽然公司已经同核心技术人员签订了保密合同，并建立了激励和约束机制，但仍存在核心技术人员流失的风险。如果公司在未来的市场竞争中无法保持核心技术
团队人员的稳定，从而导致核心技术人员流失，不仅影响公司的后续技术及工艺的研发能力，亦可能带来核心技术泄露风险，进而对生产经营造成不利影响。
因公司地处的县级城市技术人才储备有限，且公司尚未上市成为公众公司，对技术研究型人才吸引力较弱，存在无法持续开展面向行业技术前沿的基础性研究和高性能新产品开发的风险，不利于公司保持行业领先地位。
（五）毛利率波动风险
报告期内，公司综合毛利率分别为 18.86%、18.31%和 16.50%，具有较强盈利能力。报告期内，公司再生有色涤纶短纤维毛利率分别为 36.15%、31.86%和 30.39%，高于同行业可比上市公司，主要原因有：一方面毛利率较高的汽车内饰领域再生有色涤纶短纤维收入占比高，另一方面自主形成的独家生产技术体系可更有效地利用成本较低的氨纶涤纶复合类泡料。如果未来上游原材料成本提高、下游客户严控成本、竞争对手取得技术突破或通过降低售价等方式争夺市场，而公司未能及时与客户协商确认价格调整事项，将面临产品毛利率下降的风险。
（六）税收优惠政策变化的风险
1、资源综合利用增值税优惠政策变动风险
根据《财政部 国家税务总局关于印发<资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录>的通知》（财税[2015]78 号），对于属于增值税优惠目录的产品，2022年 1 月至 2 月，天富龙集团、天富龙科技、威英化纤享受按照增值税应纳税额50%的退税优惠。根据《财政部 税务总局关于完善资源综合利用增值税政策的
公告》（财政部 税务总局公告 2021 年第 40 号），对于属于增值税优惠目录的
产品，2022 年 3 月至 2024 年 12 月，天富龙集团、天富龙科技、威英化纤享受
按照增值税应纳税额 70%的退税优惠。2024 年度天富龙供热享受按照增值税应纳税额 100%的退税优惠。
报告期内，公司享受增值税即征即退税收优惠而增加计入损益的金额分别
为 6,253.54 万元、5,422.87 万元和 8,670.46 万元，占当期利润总额的比例为
16.05%、11.68%和 17.77%。若未来资源综合利用政策发生重大不利变化，将对公司盈利带来不利影响。

2、企业所得税优惠政策变动风险
报告期内，天富龙集团、天富龙科技、威英化纤、富威