北方国际:立信会计师事务所(特殊普通合伙)关于北方国际合作股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函的回复

立信会计师事务所（特殊普通合伙）
关于《北方国际合作股份有限公司申请向特定对象发行股票的审核问询函》的回复
信会师函字[2025]第 ZG183 号

立信会计师事务所（特殊普通合伙）关于
《北方国际合作股份有限公司
申请向特定对象发行股票的审核问询函》的回复
目录 页次
专项说明 1-105
关于《北方国际合作股份有限公司
申请向特定对象发行股票的审核问询函
的回复报告》的回复
深圳证券交易所：
根据贵所于 2025 年 7 月 21 日出具的《关于北方国际合作股份有限公司申请向特
定对象发行股票的审核问询函》（审核函〔2025〕120026 号）（以下简称“问询函”）的要求，立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称“会计师”、“申报会计师”）作为北方国际合作股份有限公司（以下简称“发行人”“北方国际”或“公司”）向特定对象发行 A 股股票的申报会计师，就问询函所列问题进行了逐项落实、核查。现就问询函中的问题回复如下，请贵所予以审核。
关于回复内容释义、格式及补充更新披露等事项的说明如下：
1、如无特别说明，本回复使用的简称与《北方国际合作股份有限公司 2024 年度
向特定对象发行 A 股股票募集说明书（申报稿）》中的释义相同；
2、我们未对公司 2025 年 1-3 月的财务报表实施审计或审阅。
3、本回复中若出现总计数尾数与所列数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致；
4、为便于阅读，本回复不同内容字体如下：
问询函所列问题 黑体（加粗）
对问询函所列问题的回复 宋体
对募集说明书的修改、补充 楷体（加粗）

报告期各期末，公司短期借款账面价值分别为 75,441.13 万元、90,372.58
万元、97,029.06 万元和 114,076.10 万元，一年内到期的非流动负债分别为
27,607.47 万元、1,848.30 万元、286,656.61 万元和 299,327.17 万元，短期有
息负债金额较大，且报告期内流动比率、速动比率持续下降。报告期各期末，公司货币资金余额分别为 498,094.70 万元、409,204.41 万元、460,024.64 万元和 452,183.85 万元。兵工财务有限责任公司（以下简称兵工财务）系兵器工业集团实际控制的非银行金融机构，兵工财务可向发行人提供存款、贷款、委托贷款、结算、票据、委托理财及其他金融服务。报告期各期末，公司合同资产
账面价值分别为 46,007.46 万元、96,038.79 万元、96,120.67 万元和 89,764.52
万元，主要来源于工程承包业务，包括工程质保金和提供工程承包服务已经计量形成的应收合同价款。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为
363,120.44 万元、365,623.02 万元、380,667.46 万元和 450,332.05 万元，长
期应收款账面价值分别为 178,048.17 万元、258,965.66 万元、300,899.37 万元和 297,984.95 万元，报告期各期末，关联方客户相关应收账款余额占比较大。报告期各期末，公司预付款项账面余额分别为 198,402.43 万元、186,719.28 万元、163,484.15 万元和 166,654.42 万元，主要为预付的工程项目分包款和采购货款。
报告期各期末，公司存货整体呈上升趋势，主要原因为公司报告期内蒙古矿山一体化项目规模业务扩大，期末库存商品焦煤存货增加。公司按总额法对供应链业务确认收入，2025 年 1-3 月，因焦煤市场价格下跌，导致发行人焦煤供应链业务收入及毛利率有所下降。报告期内，公司财务费用分别为-35,701.20万元、-17,712.43 万元、-11,939.52 万元和 4,446.89 万元，主要受汇兑损益的波动影响。
请发行人补充说明：（1）结合公司业务特点、资产结构、同行业可比上市公司情况，说明短期偿债能力是否与同行业情况相匹配，未来拟如何提高偿债能力，公司融资能力是否对关联方存在重大依赖。（2）货币资金存放是否符合《关于规范上市公司与企业集团财务公司业务往来的通知》中的相关要求，货币资金与利息收入的匹配性，同时持有大量货币资金和短期借款的原因及合理
风险处置预案等情况，说明是否存在自动划转归集情况，存贷款利率是否公允，发行人与兵工财务之间的关联交易是否符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号--交易与关联交易》等的相关规定。（4）结合报告期内各业务的信用政策、结算方式、主要应收款项对应方、应收账款的会计政策及会计估计、应收账款的账龄结构、一年期以上应收账款的对应方及形成原因、各期末应收账款的期后回款情况等,说明应收账款坏账准备计提是否充分。（5）发行人重要的按单项计提坏账准备的应收账款中，关联方应收款项形成的原因、时间、事项，关联方是否存在债务违约、流动资金周转困难等情形，发行人就上述应收款项计提减值准备的比例是否合理。（6）应收账款和长期应收款的划分依据，划分是否准确，报告期各期末长期应收款余额较高且近三年逐年增加的原因及合理性，说明相关工程及项目是否正常推进、回款情况、是否存在关联方，是否存在违约情形，长期应收款坏账准备计提是否充分。（7）资源供应链业务的具体模式，对蒙古矿山工程一体化项目采矿环节的参与程度，结合采购合同、销售合同条款，说明存货储备的合理性，公司对供应链业务所销售商品的风险承担程度。在存货价格下降的情况下，存货减值准备计提的充分性，结合在手订单、远期采销合同等，说明焦煤价格波动对公司未来经营业绩的影响。（8）报告期内套期保值业务的开展情况，是否与公司业务规模相匹配，套期保值相关内控制度及其有效性，是否能够有效控制投资风险。（9）结合汇率波动情况、公司外币结算情况等，说明汇兑损益波动较大的原因及合理性，对公司经营业绩的影响，并结合报告期汇率波动的影响分析公司未来面临的汇率风险和应对措施。（10）报告期内，发行人部分业务存在客户供应商重合的情况。说明购销明细情况，供应商与客户重合的商业合理性、定价公允性和交易必要性，按同类商品交易口径，说明交易规模及对发行人财务报表影响，以及是否符合行业惯例。（11）结合收入确认、在执行合同期末余额、合同资产对应项目进展情况等，说明合同资产余额波动的合理性，是否存在未按期完工、延期完工、未及时确认收入等情形，合同资产减值计提比例是否合理，工程建设与服务业务相关内部控制是否有效，确定完工进度相关依据是否充分。（12）说明预付账款金额较高原因，与合同安排及行业惯例是否一致；对于大额及长期挂账预
付账款，请进一步结合付款对象、合同执行情况、付款安排、是否存在关联关系等，说明合理性。
请发行人补充披露（1）（2）（3）（7）（8）（9）相关风险。
请保荐人和会计师核查并发表明确意见，并说明中介机构对发行人境外收入真实性、主要工程业务收入成本确认依据的核查情况。请发行人律师对（3）核查并发表明确意见。
一、结合公司业务特点、资产结构、同行业可比上市公司情况，说明短期偿债能力是否与同行业情况相匹配，未来拟如何提高偿债能力，公司融资能力是否对关联方存在重大依赖
回复：
【发行人说明】
（一）结合公司业务特点、资产结构、同行业可比上市公司情况，说明短期偿债能力是否与同行业情况相匹配
公司主营业务为工程建设与服务、资源供应链、电力运营和工业制造等。其中，工程建设与服务、资源供应链和电力运营均属于资金密集型业务。报告期内，公司持续推动战略转型升级，重点围绕“一带一路”沿线地区和国家，建设并投资了一系列“一带一路”标志性项目。该类项目的前期投入比例较高且回款周期较长，需要较多的流动资金以维持项目的建设推进与生产经营。
报告期各期，公司借款规模如下所示：
单位：万元
项目 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31
短期借款 114,076.10 97,029.06 90,372.58 75,441.13
一年以内到期的长期借款 282,294.50 245,433.70 - 25,769.02
长期借款 180,157.06 223,542.42 431,119.90 435,834.67
借款规模合计 576,527.66 566,005.18 521,492.48 537,044.82
随着公司的规模不断扩大，为保证公司日常周转与业务开拓的资金需求，公司的短期借款规模逐年上升。叠加公司 2020 年以来开展蒙古矿山一体化项目、
孟加拉燃煤电站项目等相关的长期借款陆续于 2024 年末及 2025 年 3 月末转入
一年以内到期的长期借款的影响，使得公司的短期偿债能力指标呈现逐年下降的趋势。
报告期内，公司短期偿债能力指标及资产结构与同行业可比上市公司的对比情况如下所示：
项目 公司名称 2025.3.31 2024.12.31 2023.12.31 2022.12.31
中铝国际 1.29 1.31 1.20 1.23
中工国际 1.55 1.55 1.75 1.80
中钢国际 1.10 1.10 1.03 1.05
嘉友国际 1.93 1.91 2.48 2.49
流动比率（倍）
厦门国贸 1.26 1.33 1.27 1.28
物产中大 1.11 1.11 1.10 1.18
平均值 1.37 1.38 1.47 1.51
北方国际 1.12 1.16 1.49 1.62
中铝国际 1.20 1.21 1.11 1.14
中工国际 1.2